2016-2021年上半年中国物流行业并购活动回顾及趋势展望报告（21页）

2021年上半年，交易数量环比增 长32%至历史新高，达到90宗。 交易规模在物流智能信息化、综 合物流及快递快运等领域巨型和 大型交易的推动下，环比增长 65%至973.29亿元，是2020年同 期的3.47倍。 2) 2021年上半年，剔除巨型交易后 的平均交易额环比增长13%，达 到8.07亿元，是除2017年下半年 外的第二高水平。中国物流行业 并购交易的头部聚集现象进一步 加强。2021年上半年，中国物流行业巨头整合及头部聚集的趋势进一步加强，十宗重大交易金额 约占总交易规模的71.9%，是仅次于2017年以外的第二高比值。主要交易类型多为面向成 熟企业、头部企业的控股权收购、战略投资/增资。在有利资本市场环境下，各细分赛道领先企业陆续出圈实现IPO，中国物流行业在2021年 迎来久违的上市热潮。2021年上半年有5家企业成功上市，3家已递交申请表，预计2021 年全年的新上市企业将突破10家。中、大型交易是2021年上半年交易数量增加的主要驱动量级，两类交易的数量分别为46宗 和17宗，均达到历史峰值。

在滴滴货运、货拉拉等数笔重大交易推动下，2021年上半年大 型交易的平均交易金额环比增长21%至33.66亿元。2021年上半年，中、大型交易实现交易数量和交易规模的同步增长， 二者合计交易宗数在总交易数量的占比达到70%，处于历史高位。在 有利资本市场与物流企业上市热潮下，投资者关注点愈发集中于各细 分赛道的头部、领先企业，中小型初创企业融资难度或有所增加。2021年上半年，中国物流行业重大交易不断，陆续出现滴滴货运、货 拉拉、Apex、希杰荣庆物流等热点交易，推动大型交易的平均交易额 持续攀升。但同时，小型交易的平均交易金额则降至2,800万元，为 最近3年的较低位，中小型初创企业在融资成功率及融资规模上均面 临一定挑战。面向头部或成熟企业的战略投资/增资、股权收购类交易在2021年上半年显著增加，二者 合计交易数量达到56宗，占总交易数量的62%。B轮及以前的交易数量虽保持稳定，但在 总交易数量的占比持续下降，中国物流行业早期项目或将进入新一阶段的迭代孕育期。