中国生命科学与医疗行业并购市场白皮书（55页）

行业报告下载 2021年10月31日 06:41 管理员

尽管疫情大流行带来了影响，但跨境交易的数量与2019年相比仍有所增加，甚至超过了2018年的水平，其中主要是入境交易的增加（图4和图5）。中国是首批从新冠疫情中快速恢复的少数国家之一，且领先的生物科技和生物制药公司吸引了全球资本。生物制药和生物科技行业是交易回升的主要原因。9笔入境交易涉及全球私募股权/风险投资机构的融资，平均交易金额超过1.5亿美元。全球资本的流入表明了国际私募股权机构对中国生物制药和生物科技行业的信心。截至报告日期，两个投资目标康乃德生物医药控股有限公司和亘喜生物已于2021 年在纳斯达克成功上市。微创医疗和药明巨诺（上海）完成了在香港证券交易所的首次公开募股，而和铂医药和北海康成则提交了在香港交易所的首次公开募股申请。

与2019年相比，出境交易保持稳定，交易数量相似，但交易金额较低，因为2019年的交易金额因三笔总额为57亿美元的大型交易而总体偏高。如果除去超过10亿美元的大型交易的影响，2020年跨境交易金额从2019年开始大幅增长，并超过了2018年的峰值水平（图6）。除直接并购外，2020年也是中国生命科学与医疗市场跨境授权交易强劲的一年，共有145笔交易，包括122笔引入式授权交易和23笔对外授权交易4 5。2020年规模最大的引入式授权交易是君实生物与Revitope的合作，探索新一代T细胞嵌合活化肿瘤免疫疗法6。规模最大的对外授权交易是天境生物与艾伯维合作开发和商业化天境生物的抗CD47单克隆抗体 lemzoparlimab7。在引入式授权交易和对外授权交易中，美国企业分别以转让方和受让方的身份占据了前十大交易金额的一半（表3和表4）。此外，2020年也标志着本地制药企业创新药物的对外授权增加，与2019年的3笔交易相比，2020年有 23笔交易（图7）。这一趋势表明：1）中国生物制药市场继续受到全球生物科技巨头的关注和投资；2）在国际市场上对外授权的能力已成为生物制药公司的关键竞争力。