透明质酸行业报告（33页）

行业报告下载 2021年10月15日 08:05 管理员

细分品类来看，食品级透明质酸为全球市场占比最高品类，同时行业规模增速较高，弗若斯特沙利文数据显示，2016-2020 年全球食品级透明质酸市场规模从 157 吨上升至 300 吨，年复合增速达 17.57%，预计 2025 年市场规模有望达 720.9 吨；市场占比从 44.86%上升至 50.00%，预计 2025 年占比或达 58.95%。化妆品级透明质酸方面，2016-2020 年期间，化妆品级透明质酸全球市场规模从 179.5 吨上升至 276 吨，年复合增速为 11.36%，预计到 2025 年市场规模有望达 460.8 吨；市场占比从 51.29%下降至 46.00%，预计 2025 年市场占比为 37.68%。医药级透明质酸市场份额占比较低，维持在 3%-4%水平左右，随着医美与骨科、眼部医疗领域的不断发展，行业保持较快增长，数据显示，2016-2020 年期间全球市场规模从 13.4 吨上升至 2 吨元，年复合增速为 15.68%，预计到 2025 年市场规模有望达 41.3 吨。我国透明质酸市场规模实现较快增长，行业未来发展空间较大。颜值经济催化下，近年来我国透明质酸市场规模增速较快，中商产业研究院数据显示， 2015-2019 年期间我国透明质酸市场规模从 45.2 亿元增长至 136.0 亿元，年复合增速达 27.54%，预计到 2021 年市场规模可达到 154.6 亿元。同时，我国透明质酸行业市场集中度较高，前瞻产业研究院数据显示 2020 年我国透明质酸行业市场份额排名前四的企业分别为华熙生物（52.7%）、鲁商发展（18.4%）、阜丰生物（9.8%）、安华生物（8.6%），CR4 达 89.5%。

从细分品类来看，我国医美与化妆品领域透明质酸市场规模均实现较快增长，其中透明质酸医美市场规模从 2016 年的 24 亿元上升至 2020 年的 49 亿元，年复合增速达 19.54%，预计 2025 年行业市场规模有望达 157 亿元。2015- 2020 年期间，我国透明质酸化妆品市场规模从 466 亿元上升至 665 亿元，年复合增速为 7.37%，预计 2025 年行业规模有望达 995 亿元。随着我国食品领域透明质酸使用范围的进一步拓宽，行业将迎来发展新机遇，预计将进一步推动我国透明质酸市场规模实现较快增长。透明质酸原料行业竞争激烈，全产业链发展有利于企业打开上升空间。透明质酸行业整体产能充足，头部企业华熙生物、鲁商发展半年报显示，截至 2021 年上半年，两家公司的透明质酸产能规模均达到 420 吨，合计超过 2021 年全年全球透明质酸市场约 700 吨的需求。产能过剩，产能利用率较低催化透明质酸行业竞争加剧，推动除食品级以外的透明质酸吨价持续下滑，爱美客招股书数据显示，透明质酸原材料平均价格已从 2017 年的 210 元/克下降至 2020 年的 160 元/克。透明质酸单价下跌持续对原料生产企业盈利空间造成挤压，华熙生物、安华生物财报数据显示，2016-2018 年期间，除食品级透明质酸毛利率持续上升外，其他品类毛利率均不同程度下降。通过拓宽产业链，发展功能性食品、化妆品、注射剂等下游透明质酸产品业务，能够有效提升原料生产企业盈利能力，为企业打开业绩进一步增长空间。而对于下游透明质酸产品生产企业来说，原料价格持续下降，有利于企业盈利空间的持续释放，促进企业业绩保持良好增速。

透明质酸行业报告（33页）