光库科技专题研究报告：稀缺半导体光电器件商，铌酸锂调制器芯片及器件（23页）

行业报告下载 2021年12月02日 07:52 管理员

公司当前主营业务，分为光纤激光器件、光通讯器件、铌酸锂调制器及光子集成产品、其他。光纤激光器件：主要作用是放大光信号、输出高功率。公司聚焦无源器件部分，核心技术团队在该领域积淀丰厚，定位于做高功率器件，当前公司的高功率隔离器产品及高功率光纤光栅产品全球市占率均达 50%以上，在细分领域处于全球领先地位。下游客户方面，主要包括了国外知名的激光器生产商 Trumpf Group、Coherent、Spectra-Physics 等，国内领先的激光器生产商杰普特、锐科激光等，国内外知名光通讯企业 Finisar、Lumentum、藤仓、中际旭创等。光通讯器件：主要目的是稳定长距地传输光信号，与光纤激光器件相比，二者对光纤器件性能的要求不同，因此对光纤器件的原材料选择及制造工艺也有所不同。典型产品包括了隔离器、波分复用器，分束/耦合器等。铌酸锂调制器及光子集成产品：该业务是公司未来的重点发展方向，主要应用于高速、超高速相干光纤通讯网络中光信号的调制，是搭建高速光网络的必备器件，当前在 100G/400G 相干光通讯网络中有非常广泛的应用。除此之外，应用领域还涉及海底光网络、数据中心、传感、激光雷达等。2019 年公司通过资产收购方式，获得 Lumentum 的铌酸锂高速调制器产品线。由于通信领域的认证需要一定时间，当前，公司的铌酸锂调制器产能主要释放到非通信领域。未来，公司相关产品的下游目标客户将延伸到是国内外的电信设备商及光通信设备商等。

国资背景股东加入，成为公司实际控制人。2020 年定增前，公司前三大股东分别是 Infinimax Assets Limited、Pro-Tech Group Holdings Limited 和 XL Laser (HK) Limited，三者均为一人公司，分别由吴玉玲、冯永茂和王兴龙持有。2020 年 12 月，珠海市华发实体产业投资控股有限公司（简称为华实控股）参与公司定增，斥资 6.8 亿，获配 161.75 万股，具有地方国资背景的珠海特发集团是其控股股东，定增完成后，珠海华发集团持有公司 14.91%的股份。2021 年 1 月，公司控股股东 Infinimax Assets Limited 及股东 Pro-Tech Group Holdings Limited 向华实控股分别转让 604.59 万股和 377.12 万股，XL Laser (HK) Limited 同意无条件且单方面不可撤销地将其持有的上市公司全部股份所对应的表决权、提名和提案权、参会权、监督建议权等相关权利委托予华实控股。转让完成后，华实控股将持有 23.95%的公司股份及受托 5.62%的公司表决权，合计控制公司 29.57% 股份的表决权，公司的控股股东将变更为华实控股，实际控制人变更为珠海国资委。珠海华发集团整体实力强大，有望助力公司更好发展。珠海华发集团组建于 1980 年，是珠海最大的综合型国有企业集团和全国知名的领先企业，于 2016 年起连续 6 年跻身“中国企业 500 强”，2021 年位列 203 名，并成功入选国务院国企改革“双百企业”。当前，其旗下拥有 8 家上市公司（华发股份、华金资本、华发物业服务、庄臣控股、维业股份、华灿光电、迪信通、光库科技）和 2 家新三板挂牌企业（华冠科技、华冠电容）。总体而言，强大的国资背景股东有望在多方面给予公司指导与支持，为公司的快速发展提供坚强后盾。