2021年全球资产管理报告（28页）

2020年，北美这一全球最大的资产管理市场 再次实现两位数增长，管理资产规模（AuM）增速 12%，总量达49万亿美元。欧洲、亚太地区以及 中东和非洲地区的增长同样十分强劲，增速分别为 10%、11%和12%。 然而整体而言，盈利能力与2019年相比基本 持平，由于成本攀升、管理费率下滑，营业利润徘 徊在净收入的34%左右。 疫情影响逐步消退，资产管理机构也迈入新时 代，经营方式有待革新。运营方面，远程办公和远 程客服模式涌现，并逐渐成为常态。资管机构为保 持竞争优势，需将高级数据与分析技术应用于各个 流程。收入方面，未来几年欲实现增长，则要重点 关注新兴资产类别，尤其是私募市场和另类产品中 的新兴资产类别。 新的市场形势带来挑战，同时也将带来多重增 长机会。资管机构的下一重任，是从客户互动到投 资产品等方方面面优化业务，制定合适的增长战略。 本报告是波士顿咨询公司（BCG）针对全球资 产管理行业发布的第19份年度报告，探讨了资管 机构在私募市场投资拔得头筹的最佳方式。

制胜策 略包括开发针对散户投资者的产品、建立高级数据 与分析优势，以及在私募投资组合中采取环境、社 会和治理（ESG）前沿策略。 BCG还聚焦私募信贷，这一类别目前管理资 产规模一万亿美元，且持续快速增长，报告探讨了 当中存在的多种投资机会。此外，BCG还研究了 资管机构在引导保险公司客户选择另类投资策略、 引领行业走向下一代分销方面需发挥的重要作用。尽管上涨仅为2019年的一半左右，但考虑当 下的市场环境，这一成果实属令人瞩目。资管行业 的整体管理资产规模增长主要得益于强劲的市场 表现和资产净流入。 2020年零售投资组合取得11%的增幅，总规 模达42万亿美元，占全球资产的41%；机构投资 的增速与之不相上下，规模达61万亿美元，占全 球市场的59%。 投资者需求十分高涨。全球资产净流入总额达 2.8万亿美元，占年初管理资产总规模的3.1%。前 十年的平均值基本在1%到2%之间，但近期资产 净流入占比接近3%。 零售投资者是主要推手，2020年贡献了4.4% 的资产净流入，是机构投资者（2.2%）的两倍。 尽管各地区投资模式千差万别，但全球整体而言， 资产流入主要得益于固定收益产品（因政府通过各 种刺激计划提供额外支持）和货币市场基金。