床垫行业报告：Casper专题，新晋床垫明星（20页）

行业报告下载 2021年12月24日 07:43 管理员

美国床垫业最早起源于 19 世纪末期，至今已有 140 余年历史，是全球发展最早、成熟度最高的床垫市场。这期间，美国床垫业从野蛮走向秩序，弹簧床垫凭先发优势主导市场，从 19 世纪末期到 20 世纪 30 年代，美国先后诞生了席梦思、丝涟、舒达等享誉全球的弹簧床垫品牌；20 世纪 90 年代前后，伴随消费者购买力提升及健康意识增强，专业睡眠逐步受到消费者重视，作为后起之秀的泰普尔（TPX.N）、Sleep Number（SNBR.O）等专业床垫品牌快速崛起；进入 21 世纪，美国床垫业市场份额已相对集中，形成了五大头部品牌主导的竞争格局，Casper（CSPR.N）、Purple（PRPL.O）等电商品牌则依托 DTC 模式异军突起，开始引领行业发展新潮流。复盘 Casper 等新兴品牌缘何能在巨头林立、竞争激烈的床垫市场别开天地，首先要置身行业视角，对美国床垫业新的变局进行梳理与分析。变局之一：睡眠障碍问题日趋严重，睡眠经济崛起。据美国疾控中心 2015 年研究数据，美国每年有 5000-7000 万成年人没有得到充足睡眠，这部分成年人每日睡眠时间经常少于 5-6 小时，低于 7-8 小时的健康睡眠时间，睡眠障碍已成为严重的公共卫生问题。

与此同时，睡眠已与健身、营养一道成为健康三大支柱，美国消费者对睡眠重要性的认知度及消费意愿均明显增强，据 Better Sleep Council 研究数据，近三分之一的美国人对自身睡眠质量不满意，近 40%的消费者选择通过睡眠产品或服务改善睡眠质量，从 2007 到 2016 年，消费者愿意为床垫支付的价格增加了 19%，同时床垫更换周期亦加快了 14%。据 Frost&Sullivan 数据，2019 年全球睡眠经济总规模达 4320 亿美元，其中美国市场规模为 790 亿美元。睡眠经济始于床垫却不止于床垫，而是涵盖“就寝-睡眠-醒来”全流程睡眠行为，能够提供全面睡眠解决方案的品牌逐步受到消费者追捧。变局之二：新零售趋势深化，床垫线上消费崛起。传统而言，寝具等家具由于体积较大难以运输且消费者重视线下消费体验，其品类本身较难通过线上模式运营，因此一直以来美国寝具销售主要以寝具专卖店、家具店等线下渠道为主。进入 21 世纪，受益于互联网及移动互联网普及，美国电商渗透率开始稳步提升，据 Digital Commerce 360 数据，2020 年美国电商渗透率达到 19.6%，较 2010 年提升了 13.2pct，零售电商化趋势也为家居线上化消费奠定基础。在电商平台崛起、消费者消费习惯改变、物流条件改善、床垫厂商推动产品及服务创新等因素共同推动下，近年来美国床垫消费线上渠道占比快速提升，据 Furniture Today 数据，2018 年电商渠道收入占到美国寝具零售渠道的 21%，较 2016 年上升 9pct。根据 Statista 统计，2021 年美国床垫线上销售比例预计达 27%。