医美行业报告：颜值经济加持医美赛道（41页）

行业报告下载 2021年12月31日 06:28 管理员

医美是医疗美容的简称，主要指通过手术、药物、医药器械以及具有不可逆或者创伤性的医学技术对人的外貌或身体形态进行提升、修复以及再塑的美容方式，是兼具医疗与消费双重属性的新兴行业。近年来我国医美行业快速发展，消费者对美的追求不再停留在使用化妆品装扮，通过医学美容产品升级美丽，逐渐成为新一代消费群的选择，医疗美容也从原来单一的手术形式逐渐发展成为手术和非手术相结合的多种形式。经济发展、人均可支配收入增加、购买力增强、个人医美意识提升等为中国医美市场增长提供强有力支撑。2014-2020 年，我国医美市场规模由 480 亿元增长至 1795 亿元，年复合增长率达到 25%。期间行业高速发展，大量机构涌入，受 KOL 等宣传媒介影响消费者需求爆发。2018 年行业增速有所放缓，大量中小机构面临盈利难等问题，正规公立医院整形美容科以及连锁医院供不应求。2020 年疫情影响下需求有所压制，部分中小机构生存困难导致整体增速有所下滑。近年来，中国逐渐成为全球医美消费重要市场。相比美国、韩国等成熟市场，中国医美行业起步较晚。医美行业在国内诞生以来，大致经历一下几个阶段：萌芽期（1948）——探索期（1949-1994）——成长期（1994-2009）——高速发展期（2010-至今）。

2010 年起医美行业进入高速发展期，大量年轻用户进入市场提高渗透率，医美机构也进入激烈的淘汰阶段；2012 年医美 APP 出现，新兴机构开始涌现；2013 年之后，受互联网传播与颜值经济影响，医美行业步入高速成长期，大众对美的追求不断多元化和个性化，对医美接受程度不断提升，大量民营机构涌现。我国消费产品娱乐化趋势明显，医美行业发展空间较大。2014-2017 年，中国医美市场规模快速增长， CAGR 达到 32.79%，是同期美国医美市场复合增速的 2.7 倍。2015 年底，国内人均 GDP 达到 8028 美元，消费逐渐升级进入 2.0 时代，消费产品和服务向娱乐消费转移的趋势明显，传媒、休闲娱乐、网红经济带动医美需求的快速增长。2018 年开始，行业高增速有所放缓，主要系我国人均可支配收入同比增速小幅下滑，从 2017 年 9.04%下滑至 2019 年 8.87%。同时市场监管日趋严谨，中小医美机构资质参差不齐，部分盈利能力不佳的企业被市场出清。2020 年受疫情影响，国内医美市场整体增速下滑，伴随政策端规范政治，劣币驱逐良币、低价竞争等现象得以管控，医美市场预计持续回暖。人均 GDP 平稳增长，助力医美渗透率上升。我们选取韩国（1985-1995）、美国（1970-1980）和中国（2010-2020）医美行业快速发展十年，也是人均 GDP 迈入一万美元大关的一段时间来对比人均 GDP 增速情况。韩国、美国都经历在医美高速发展初期人均 GDP 增速冲高，逐渐过渡到平台期增速逐渐回落的过程。以美、韩为例，我国医美行业增速有望保持 CAGR12%，到 2025 年行业规模达到 3478 亿元。