2022年房地产市场展望报告：从链式衰退到良性循环（35页）

房地产开发投资增速降至历史低位。根据国家统计局数据，2021 年 1-11 月全国新建商 品住宅开发投资完成额为 10.36 万亿元，同比增长 8.1%，是 2017 年以来同期最低增速（排 除受疫情影响的 2020 年）。2021 年 1-11 月全国新建商品住宅新开工面积为 13.50 亿平方米， 同比下降 8.4%，不考虑疫情影响的 2020 年，2017 年以来同期均保持增长；今年新开工面积 较 2019 年同期下降约 11%。土地成交规模 2019 年以来首次同比大幅下降。2021 年 1-11 月，全国 351 城住宅用地 的累计成交金额为 4.98 万亿元，同比下滑 11.15%；累计成交规划建筑面积为 13.43 万亿平 米，同比下滑 30.12%。拿地金额和面积均为 2019 年以来首次同比大幅下降。其中三季度全 国 351 城的住宅用地成交金额为 1.08 万亿元，同比下滑 37.01%，成交规划建筑面积为 3.09 万亿平米，同比下滑 47.55%，是 2019 年以来季度最低值。

2021 年市场最明显的特点是节奏失衡，年内从历史高位快速下降到低位。 半年内二手房成交量萎缩超六成。根据贝壳研究院数据，2020 年下半年的市场热度延 续至 2021 年一季度，3 月贝壳 50 城二手房成交套数创近 2019 年以来历史新高，4 月起成 交量持续下降，9 月创 2019 年以来的历史单月最低值（除疫情、春节等特殊时点外），从 峰值到谷底，仅半年时间累计下降超六成。 以 2019-2020 年城市月度二手房成交平均水平为均值参考，9 月深圳及东莞三季度链家 成交量分别较均值水平下降 89%和 93%；南京、杭州等城市三季度成交水平不足均值的一 半，上海不足均值的 60%。9 月深圳及上海二手房成交水平基本为近十年最低。 二手房价从一季度快速上涨到四季度的快速下跌。贝壳研究院数据显示，2021 年 3 月 贝壳 50 城二手房价格指数单月环比涨幅最高，此后持续收窄，8 月止跌，至 11 月连续 4 个 月下跌且跌幅保持扩大，11 月单月环比下跌 1.7%，是 2019 年以来单月最深跌幅。11 月较 7 月累计下跌 3.8%，基本回调至去年同期水平。房价下跌的城市范围持续扩大，至 11 月重 点 50 城中 48 城房价环比下跌，是 2019 年以来的最大值。