2022年核心展望报告：半导体芯片、消费电子、新能源车、军工、光伏风电、元宇宙六大科技赛道（214页）

行业报告下载 2022年01月09日 06:13 管理员

2021 年新冠疫情出现三轮小高峰，全球经济在艰难中缓慢复苏。全球累计接种疫苗超过 80 亿剂量，但仍然无法彻底消灭病毒。在疫情反复中，全球海运价格在 2021Q3 飙升至去年同期 6 倍，局部疫情爆发也带来供应链持续受损，全球缺芯潮深度影响了产业结构格局。根据 IMF 预测，预计全球经济将在 2021 年增长 5.9%，在 2022 年增长 4.9%。 2021 年全球增长之中，发达经济体和低收入发展中国家的预测增速放缓。其中，发达经济体预测增速放缓主要为是供给扰动造成的；低收入发展中国家预测增速放缓则主要由疫情恶化所致。同时 2021 年新兴市场和发展中经济体（例如中国、印度）的经济前景继续改善增速分别为 8%和 9.5%，预计 2022 年亚洲新兴市场和发展中经济体保持着 6.3%高增速，印度 2022 年增速 8.5%，中国 2022 年增速 5.6%。同时发达国家经济体也在 2022 年保持较高增速，其中美国 2021 和 2022 年增速分别为 6%和 5.2%。

在 2021 年度，全球又经历了 Gamma、Delta、Omicron 三种变异病毒轮番冲击，全球供应链之脆弱受到严重考验，从 2021Q3 开始全球主要航线集装箱货运价格继续保持在高位，是 2020 年同期的 4-6 倍，例如亚洲至美东每货柜价格依然高达 17000 美元。目前美国、英国、法国、德国、意大利是新增确诊病例数最多的五个国家。 Omicron 新型病毒将会在 2022 年 Q1 成为北美和欧洲主要扩散变种，变异病毒常态化将使得全球解封日期进一步延后，但病毒也在变异中呈现致死率逐渐降低，当病毒降至流感致死率水平后（千分之三以下），会演变成为长期存在的流行病。海外方面：美国在创 20 年来新高的通胀情况下开始降低购买资产速率，并且计划 2022 年 H2 开始加息 3 次。而欧洲央行整体继续保持中性偏鸽，相比来讲通胀较为严重的俄罗斯已经开始 6 次加息，韩国、新西兰央行开启了两次加息。预计在变异病毒拖累全球经济后，收紧节奏分化还将延续。 2021 年度，中国央行分别进行了两次降准，一次对于一年期 LPR 降息，整体呈现鸽派宽松货币政策，主要原因为中国通胀保持较为稳定，中国 11 月 CPI 同比增长 2.3%，预期涨 2.5%，前值涨 1.5%，全年保持温和波动。