新能源汽车电机行业报告（26页）

全球新能源汽车销量高速增长。2021 年全球电动车总销量 675 万辆，同比增长 108%，其中 EV（纯电车型）占 71%，PHEV（插电式混合动力车型）占 29%。若 按照 2021 年全球汽车销量 8100 万辆计算，则 2021 年全球电动车销量渗透率达到 8.3%，相比于 2020 年提高 4.1pct。我国新能源汽车销量大超预期。全球新能源汽车三大销售市场分别是欧洲、北美 和中国，其中欧洲和北美销量符合预期，但中国市场大超产业预期。2021 年初市场 预期中国市场新能源车销量为 180-210 万辆之间，后多次上调市场预期，最终 2021 年全年我国新能源车总销量为 352.1 万辆，同比 2020 年增长 157.5%。其中以新能 源乘用车为主，共销售 333.4 万辆，占新能源汽车总销量的 94.7%，其余为新能源商 用车。在这 333.4 万辆新能源乘用车中，EV 占比 82%，PHEV 占比 18%。2022 年销量有望达 550 万辆。我们认为，2022 年新能源汽车借助规模化、新 技术应用及国产化率提升，将进一步降低生产成本，提升产品市场竞争力。通过对未 来汽车市场销量及新能源汽车渗透率进行假设计算，我们预测 2022 年新能源汽车渗 透率有望突破 20%，达到 550 万辆的销量规模。

驱动电机装机量高增。新能源汽车三大核心部件分别为电机、电池及电控系统， 合称三电。而驱动电机作为三电之一，装机量随着新能源汽车销量的高速增长而同步 增长，2020 年我国新能源汽车驱动电机装机量为 146.3 万台，同比增长 10.5%，平 均单台新能源汽车装机驱动电机 1.07 台。驱动电机市场规模高速增长。我们假设，未来几年双电机车型渗透率会不断提升， 预计到 2025 年双电机比例会达到 25%。通过双电机渗透率计算平均单车电机数量， 再结合新能源车销量及电机单价进行测算，测算结果显示到 2025 年我国驱动电机市 场空间将达到 361.38 亿元，五年 CAGR 为 54.6%。电机分类方法多样，若按照用途进行分类，则可分为驱动用电动机和控制用电动 机，其中驱动用电动机和控制电机又可进行进一步细分。 目前新能源车用的驱动电机主要可分为直流电机、交流电机及轮毂电机等，直流 电机和交流电机按照结构工作原理又可进一步细分，比如同步电机、异步电机等。目 前行业对于交流异步电机、永磁同步电机及开关磁阻电机关注度较高。