中国银行全球银行业2022年第2季度展望报告（45页）

行业报告下载 2022年05月01日 08:35 管理员

2022 年以来，受到新冠疫情反复，美联储加息和俄乌冲突等因素影响，全球经济增长有所放缓，银行业仍可保持规模稳定增长，息差上升推动盈利水平改善。相对而言，中国稳步构建双循环新发展格局，经济总体向好，带动中国银行业健康发展，盈利状况良好，资产质量稳定，服务实体经济质效不断提升。本期报告将专题分析银行对公业务转型的几个方向，包括科技金融、绿色金融、供应链金融、投行业务等。一、全球银行业发展回顾与 2022 年上半年展望（一）2022 年以来全球银行业经营环境急剧变化俄乌冲突冲击经济增长前景，银行经营不确定性增加。世界银行和国际货币基金组织 1 月先后发布报告，分别预计 2022 年全球经济增速为 4.1%和 4.4%，相比此前预期均有所下调；3 月，IMF 表示将因俄乌冲突导致的全球供应持续中断等问题，继续下调全球经济增长预期。此外，虽然全球经济政策不确定性指数在 2021 年 12 月达到高点后连续两个月下降，美国、英国、德国等全球主要发达经济体经济政策不确定性指数相应地呈下降趋势，但相较于 2021 年仍处于较高水平（图 1），且 3 月或将显著提升。

2022 年以来，全球及主要经济体制造业 PMI 指数也体现出稳中略降的态势，美国、日本等主要发达经济体波动下降（图 2）。总体来看，全球经济面临一定下行风险，俄乌冲突等形势变化为经济、金融活动带来较高的不确定性，实体经济还款能力和意愿可能受到负面影响，银行业经营的不确定性增加。美国等主要经济体加息，有利于银行业息差提升。在高通胀环境和经济增长前景高不确定性的背景下，2022 年全球主要经济体货币政策收紧。3 月，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调 25 个基点至 0.25%至 0.5%之间，为 2018 年 12 月以来的首次加息；英国央行宣布加息 25 个基点至 0.75%，借贷成本恢复至疫情前水平，未来可能出台进一步收紧政策；欧央行发布利率决议，维持三大关键利率不变，但加快了缩减资产购买计划（APP）的速度；加拿大、新西兰等国央行也先后小幅加息。受到主要经济体加息影响，部分新兴经济体维持连续加息趋势。巴西在通胀压力日益飙升的情况下宣布大幅加息 250 个基点，是 2021 年 3 月以来的连续第 9 次加息；俄罗斯央行在俄乌冲突爆发后为了应对卢布贬值，维持国内货币稳定，将基准利率紧急提高 1050 个基点，达到 20%（图 3）。疫情以来多数经济体进入高负债、高通胀的环境中，2022 年在地缘政治动荡的影响下大宗商品价格上涨，可能继续推高全球通胀水平和货币政策收紧态势，市场利率以及银行业息差水平可能有所上升。