2021年中国股权投资动态报告（35页）

2020年下半年随着防疫常态化，市场流动性提升，资本的信心得到修复， 募资市场开始回暖。2020年3、4季度新成立基金数量和规模较1、2季度增 长56%和135%。2021年11月，中国银保监会发布《银行业保险业支持高水 平科技自立自强的指导意见》（以下简称《指导意见》），其中提到在依法 合规、风险可控、商业自愿前提下，支持商业银行具有投资功能的子公司、 保险机构、信托公司等出资创业投资基金、政府产业投资基金等，为科技企 业发展提供股权融资。在政策的支持和引导下，2021年股权投资市场回暖， 我们预计2022年募资市场将得到进一步回暖。 2021年募资市场结构进一步呈现向头部聚集的趋势。1亿美元以下的新成立 基金占比近90%，但资金总额占比则只有16%, 同比下降6%；而50亿美元 以上的基金数量占比仅0.15%，但金额占比达20%左右，同比上升11%（图 2）。2021年，新成立的人民币和外币基金均在数量和规模上实现较大幅度增长， 其中新成立人民币基金数量达9,659支，同比增幅28%，已恢复并略超过疫 情前2018年水平；人民币基金规模为7,497.9亿美元，同比增长34%，已超 过18年20个百分点（图3）。

新成立外币数量为89支，同比增长43%，为五 年最高值；规模为527.3亿美元，同比增长41%，但仅为疫情前2018年募资 规模的30%左右（图4）。2021年新成立的基金以成长型、风险型和母基金等三类为主导，从规模来看， 分别占比65%、15%和13%。其中占比最高的成长型基金2021年规模为 5,279.5亿美元，同比增长20%，已恢复到2018年水平，但仍仅为2017年最 高峰时规模的一半（图5） 。2021年新成立的风险型基金规模为1,233.3亿 美元，同比增长70%，但仍距离疫情前水平有较大差距。 2021年新成立母基金总规模为1,016.9亿美元，为2020年规模的两倍以上， 也是17-21年五年间的最高值（图6）。母基金规模的快速增长源于国家对战 略性高精尖行业和“专精特新”企业的扶持，各级政府通过设立政府引导基 金和大型产业母基金，如央企乡村基金、北京首农北信产业发展基金及南昌 VR产业母基金等，引导社会资本支援特定行业和企业，加大扶持力度。