金融行业报告：探索中国金控行业转型发展之路（34页）

行业报告下载 2022年06月09日 08:01 管理员

路径不清晰：随着监管新规的发布，部分金控盲目开展各项牌照的申请和准备工作，缺少对内外部金融资源的统筹以及重点业务的思考，导致发展路径不清晰。能力未理顺：部分成立时间较短的金控尚未构建起金融机构的专业化能力，各项关键能力建设严重滞后，疲于“形式合规”，缺乏真正的“内核硬实力”。管理有短板：众多金控存在“先有金融子公司、后建立金融控股公司”的局面，金控与子公司之间存在诸如组织壁垒、信息孤岛、流程复杂等问题，并且金控自身人才体系与子公司的发展需求存在错配，未能建立统一的组织文化，导致金控与子公司之间存在“两张皮”现象。针对中国金控行业发展中的困惑，我们基于国内外领先金控的最佳实践经验，通过设计金控发展蓝图、规划具体建设路径并提出有针对性的破局良策，以助国内金控公司一臂之力，在行业发展大势中破浪前行。在自身发展和金融监管细化等内外部因素的共同驱动下，中国金控行业在不断演进和发展的过程中，逐渐分化为综合金融型、产业服务型、资本运营型、区域整合型四大类型，不同类型的金控公司在金融牌照禀赋、股东资源支持、业务协同模式上各有侧重（见图3）。

结合对国内外金控行业趋势和最佳实践的研究，我们认为中国金控行业将逐步走向规范化、专业化和特色化，未来将进一步向差异定位、专业赋能、协同共享的方向快速发展。趋势一、资源驱动差异定位：未来，金控公司将结合自身资源禀赋进一步向全能大型金控、特色型金控和区域型金控方向聚焦。其中，全能大型金控主要由目前的综合金融型金控进一步发展而来，通过已经构建的全金融牌照资源和全国展业优势，统筹资源为客户提供更复杂、多样化的金融服务。特色型金控将根据自身牌照和股东资源禀赋，以客户为中心，重点聚焦特色客群并提供差异化服务。区域型金控主要由区域整合型金控公司构成，将成为相对侧重管理的平台型金控。不同金控公司也将根据自身资源禀赋，对客户、业务/牌照、渠道和能力进行重新定位，明确未来发展重点和建设路径。趋势二、从牌照管理向专业赋能转型：由于金融子公司普遍具有业务种类繁多、专业性强的特点，金控公司未来将主要通过战略赋能、资本赋能、管理赋能、人才赋能和科技赋能的方式，依托战略管理、资本运作、风险服务等抓手，支持和赋能金融子公司开展业务，避免过度干预，从而提升金控整体价值。趋势三、打造产融协同能力，构建竞争“护城河”：相较于国外金控，我国金控行业普遍具有更强的产业金融特色。作为中国经济发展的立身之本，实体经济在未来一段时间内仍是中国经济发展的重点。利用自身优势及产业特色、针对客户痛点加大服务力度、顺应产业发展趋势打造差异化的产融协同能力，将成为各大金控公司构建业务护城河的重要抓手。