新能源电池行业报告：宁德时代VS比亚迪（31页）

比亚迪和 ATL/CATL 都是较早进入锂电池行业的国内企业，产业经验丰富。在消费领域，ATL和比亚迪分别以超 35%和 7% 的 3C市占率成为全球第一和第五；在动力领域，经历了 2017年之前的铁锂主导期、2017-1H19的三元反超期、2H19-1H20 的行业调整期以及 2H20之后的行业复苏叠加铁锂回归期，宁德和比亚迪目前分别以 50%和 20%左右的市占率居国内前二。 技术路线和企业定位成为左右阶段性胜利的关键。 1.1 第一次对垒：消费电池随客户起伏，ATL 占领高地 比亚迪：国内消费电池元老，目前 3C电池出货全球前五。比亚迪 1995年以镍镉二次电池业务起家，1998年进入锂离子电 池生产领域；2003年，公司二次电池产量位居全球第二，仅次于日本三洋；2010年前后，传统手机巨头在行业变革中失去 了自身的位置，市场被新势力取代，供应商也随之受到冲击，比亚迪将电池业务的重心转移到车用动力电池上，消费电池规 模处于停滞状态；2016年以后，以 HMOV 为代表的国产消费电子厂商崛起带动本土供应链的复苏，消费电池逐步实现国产 替代，比亚迪营收回升并创下新高。2020 年公司消费锂电池实现营收 62 亿元，同比增长 21%，手机+平板+笔电电池出货 量全球第五，国内第三，客户主要包括三星、华为等手机厂商，与其消费电子产品结构件和组装的客户群有部分重合，具有 一定的协同效应。

ATL：全球消费锂电龙头，凭借聚合物软包路线后来居上。ATL成立于 1999年，在从贝尔实验室购买了聚合物软包电池专 利授权并确定电池技术路线之后，通过技术研发和反复试验改进电解液配方，帮助苹果公司解决了电池鼓包和循环寿命短的 问题并顺利进入苹果供应链。 随着苹果产品在全球的热销以及消费电子产品向轻薄化发展，聚合物软包电池在手机、笔记本电脑等诸多领域代替了传统的 方形铝壳和圆柱电池，ATL 市占率不断提升，成为全球聚合物软包电池龙头。根据 TDK 财务报告数据，2021年旗下能源应 用产品（包括 ATL和开关电源，ATL营收占比 85%以上）实现营收 8784亿日元（约合人民币 462亿元），同比增长 31%。 除了传统的消费电子外，公司还涉及无人机、可穿戴设备等新兴消费市场以及两轮车、储能领域，同时还着手研发车用固态 电池等下一代产品。在企业定位层面，比亚迪将自身定位于主机厂，专注于打造新能源汽车产品；电池采取自产自销的模式，2016 年表示不外 供电池，用于适配自家车型。2008年比亚迪推出首款新能源汽车 F3DM，2011年推出首款纯电车型 e6用于出租运营，2014 年与奔驰合作的纯电车型腾势上市销售，全部搭载磷酸铁锂电池。 而宁德时代定位于动力电池供应商并积极寻找下游客户，2012年与华晨宝马就旗下车型之诺 1E 的高压电池项目展开合作。 凭借宝马的背书，宁德时代知名度大增，开始进入宇通客车、厦门金龙、普莱德等企业的供应链，市场份额迅速提升。这段 时期由于比亚迪在新能源汽车领域布局较早，旗下车型销量足以维持动力电池一定规模的装机体量，因此电池市场份额小幅 领先，而企业定位之争同样也没有定论。