新能源电池行业报告：宁德时代VS比亚迪（31页）

行业报告下载 2022年06月19日 07:45 管理员

比亚迪和 ATL/CATL 都是较早进入锂电池行业的国内企业，产业经验丰富。在消费领域，ATL和比亚迪分别以超 35%和 7% 的 3C市占率成为全球第一和第五；在动力领域，经历了 2017年之前的铁锂主导期、2017-1H19的三元反超期、2H19-1H20 的行业调整期以及 2H20之后的行业复苏叠加铁锂回归期，宁德和比亚迪目前分别以 50%和 20%左右的市占率居国内前二。技术路线和企业定位成为左右阶段性胜利的关键。 1.1 第一次对垒：消费电池随客户起伏，ATL 占领高地比亚迪：国内消费电池元老，目前 3C电池出货全球前五。比亚迪 1995年以镍镉二次电池业务起家，1998年进入锂离子电池生产领域；2003年，公司二次电池产量位居全球第二，仅次于日本三洋；2010年前后，传统手机巨头在行业变革中失去了自身的位置，市场被新势力取代，供应商也随之受到冲击，比亚迪将电池业务的重心转移到车用动力电池上，消费电池规模处于停滞状态；2016年以后，以 HMOV 为代表的国产消费电子厂商崛起带动本土供应链的复苏，消费电池逐步实现国产替代，比亚迪营收回升并创下新高。2020 年公司消费锂电池实现营收 62 亿元，同比增长 21%，手机+平板+笔电电池出货量全球第五，国内第三，客户主要包括三星、华为等手机厂商，与其消费电子产品结构件和组装的客户群有部分重合，具有一定的协同效应。

ATL：全球消费锂电龙头，凭借聚合物软包路线后来居上。ATL成立于 1999年，在从贝尔实验室购买了聚合物软包电池专利授权并确定电池技术路线之后，通过技术研发和反复试验改进电解液配方，帮助苹果公司解决了电池鼓包和循环寿命短的问题并顺利进入苹果供应链。随着苹果产品在全球的热销以及消费电子产品向轻薄化发展，聚合物软包电池在手机、笔记本电脑等诸多领域代替了传统的方形铝壳和圆柱电池，ATL 市占率不断提升，成为全球聚合物软包电池龙头。根据 TDK 财务报告数据，2021年旗下能源应用产品（包括 ATL和开关电源，ATL营收占比 85%以上）实现营收 8784亿日元（约合人民币 462亿元），同比增长 31%。除了传统的消费电子外，公司还涉及无人机、可穿戴设备等新兴消费市场以及两轮车、储能领域，同时还着手研发车用固态电池等下一代产品。在企业定位层面，比亚迪将自身定位于主机厂，专注于打造新能源汽车产品；电池采取自产自销的模式，2016 年表示不外供电池，用于适配自家车型。2008年比亚迪推出首款新能源汽车 F3DM，2011年推出首款纯电车型 e6用于出租运营，2014 年与奔驰合作的纯电车型腾势上市销售，全部搭载磷酸铁锂电池。而宁德时代定位于动力电池供应商并积极寻找下游客户，2012年与华晨宝马就旗下车型之诺 1E 的高压电池项目展开合作。凭借宝马的背书，宁德时代知名度大增，开始进入宇通客车、厦门金龙、普莱德等企业的供应链，市场份额迅速提升。这段时期由于比亚迪在新能源汽车领域布局较早，旗下车型销量足以维持动力电池一定规模的装机体量，因此电池市场份额小幅领先，而企业定位之争同样也没有定论。