科技向善发展报告：ESG（32页）

行业报告下载 2022年06月28日 07:54 管理员

ESG 成为行业投资的重要参考要素。ESG 是 Environmental（环境）、Social（社会）和 Governance（治理）的缩写，是一种关注企业在环境保护、社会责任和公司治理三方面绩效的评价标准。后疫情时代，投资人对 ESG 日益重视，企业的 ESG 表现成为科技行业投资的一大重要影响因素。其中，科技向善作为 ESG 社会层面的一个重要组成部分，也不断得到企业的关注与国家的重视。根据麦肯锡数据，当技术采用专注于以创新为主导的增长，而不是仅仅通过自动化减少劳动力和节省成本，同时辅助以积极的管理，增加劳动力市场的流动性并为工人提供新技能时，整体经济和个人福祉就会产生良好的结果。海外已形成成熟的 ESG 评级体系。海外 ESG 评级公司发展至今已形成了以 MSCI 、富时罗素、Morningstar 等核心评级机构为中心的 ESG 评级体系。各个评级公司都会将自己的评级原则公开，但具体操作均是“黑箱”。一般来讲，ESG 评级公司基于企业发布的企业社会责任报告以及其他数据分别对企业的环境（E）、社会（S）和治理（G）进行打分，再通过各自机构的标准对企业形成一个整体的 ESG 评级，为全球 ESG 投资者以及 ESG 指数提供投资参考。以 MSCI ESG 为例，通过全球 185 名经验丰富的研究分析师对 37 个 ESG 问题的数千个数据点进行评估，MSCI 将根据公司核心业务与可能为公司带来重大风险和机遇的行业问题之间的交集，来为公司做出 AAA 到 CCC 的评分结果。资金不断流入，近 10 年美国 ESG 基金增长约 4 倍。

2006 年，联合国成立责任投资原则组织（UNPRI），旨在鼓励签署成员将 ESG 要素纳入投资分析决策中，在 UNPRI 的推动下，ESG 投资逐步兴起。根据 PRI 数据，截至 2022Q1，PRI 签署方中资产管理者的资产规模达到 121.3 万亿美元，2006-2021 年签署方数量复合增长率达到 35.4%，AUM 复合增长率达到 21.2%。美国 ESG 基金起步相对较早，1995 年美国 ESG 投资规模即达到了 6390 亿美元。根据晨星数据，截止 2021 年末，美国 ESG 基金 392 只，同比增长 30%，其中 ETF 基金 111 只；而 2011 年，ESG 基金仅 99 只，其中 ETF 基金 18 只。2021 年新发行 ESG 基金 142 只，其中被动型基金 41 只。中证指数 ESG 评级体系定量与定性结合，独具中国特色。中证 ESG 评价指标体系自上而下为五个层级，分别为 ESG 整体评价、E/S/G 三个维度评价、14 个主题、30 多个单元、 70 多个底层指标；除考虑指标合理性外，还考察数据质量、区分度等因素，以保障评分有效性。此外，针对各行业的特殊性，该评价体系还进行了差异化设计，以反映每个行业内最重要的 ESG 问题。与海外 ESG 评价体系相比，中证 ESG 评价体系更具中国特色。中证指数公司依托于本土市场，采用特色数据与指标，构建了更符合中国发展特色的 ESG 评级体系。

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