盖板玻璃原片行业报告：智能手机的盖板玻璃原片（28页）

行业报告下载 2022年06月28日 11:47 管理员

按照化学组成来看，盖板玻璃可以分成钠钙硅酸盐玻璃、钠铝硅酸盐玻璃和锂铝硅酸盐玻璃，其中，按照铝含量 14%、16%两个档次，对应划分为低铝、中铝、高铝玻璃，铝含量越高，硬度和机械强度越大，但更易碎屏，因此对工艺水平要求更高。盖板玻璃生产工艺主要有溢流法、浮法的区分，溢流法生产过程中原片表面与其他界面不接触，成品可免研磨、抛光，保证原始高强度，提高产品良率。浮法工艺也拥有成型产能达、成本低的优点，技术已相对成熟，其产能可达到溢流下拉法的 10 倍以上，且可生大尺寸的玻璃，浮法工艺的产品具有成本优势，但是浮法产品生产稳定性上低于溢流下拉法。康宁作为溢流下拉法的发明者，拥有与溢流法相关的过百项专利技术，并在全球范围里进行布局。从国家知识产权局专利局的分析中可以看出，康宁主要在溢流槽的材料、结构、工艺控制和牵引结构建立技术壁垒，鲜有厂商达到与之相近的品质、良率；另外，盲目模仿只会加大侵权的风险。因此，国内外企业大多选择从浮法工艺寻求突破。盖板玻璃原片属于盖板玻璃的上游，相比手机、平板等消费终端，是容易被忽略的原材料端，但市场空间可观，行业稳态后预计未来 5 年内盖板玻璃原片市场空间约为 259 亿元。行业具有技术密集、资本密集属性，导致集中度较高，海外龙头外企曾经一度垄断 90%铝硅盖板玻璃市场。近几年国内部分厂家实现技术突破，开始批量投产、商业运营，逐步具备进口替代能力。

经下文测算，盖板玻璃在手机盖板玻璃、手机摄像头、平板电脑和笔记本电脑等传统市场为 229 亿元，根据敏感性测试得出车载显示屏有 30 亿元的市场增量。国内智能手机市场消费升级持续，带动高铝盖板玻璃需求量。根据 Gfk 的数据，我们界定价格低于 1500 元为低端机，价格在 1500-4000 之间为中端机，价格高于 4000 为高端机。从我国分价位段手机销量占比来看，GfK 指出，2020 年上半年中低端机的销量占比均有一定下降，反而是高端 4K+市场销量占比提升了 5%，中端 3-4K 市场占比也提升了 4%。由此看来，手机市场并未出现显著的消费降级现象，中高端机型份额的持续上升有助于带动高铝盖板玻璃原片的需求量。手机背板玻璃去金属化，双面玻璃趋势基本确立。在 5G+无线充电技术背景下，双面玻璃的趋势已经基本确立。传统背板多使用金属、塑料等材质为主，随着 5G、无线充电等技术对信号传输、电荷传导的要求高，金属后盖或影响传输效率，而玻璃、陶瓷等非金属材料更适合 5G 技术应用，但陶瓷受制良率问题，规模使用速度不及玻璃。新兴材料中，PC+PMMA 复合材料能同时满足刚性和无线充电无屏蔽的需求，具有成本优势，然而硬度相对玻璃和陶瓷仍有一定距离，因此多用于中低端玻璃。从 2018 年起，全球主要手机品牌厂商的中高端机型几乎都使用双玻璃设计。根据奥维云网预测数据，2020 年玻璃后盖板的渗透率为 39%。我们认为后续即使陶瓷良率得到提升，其渗透率仍会受制于高昂的成本而难以大幅上涨，因此玻璃后盖的份额会持续上升，双玻趋势延续。