养老理财行业报告：从海外实践看我国养老理财展业空间（34页）

我国老龄化程度不断加深。我国 65 岁以上人口近五年(2017 年-2021 年)复合 增速 5.9%且占总人口比例持续提升，老龄化程度不断加深，根据联合国预测， 2050 年我国 60 岁以上人口将超过美国、英国、法国、澳大利亚等主要发达国 家。同时，近年来我国老年抚养比不断提升。截至 2020 年末，我国老年抚养 比（65 岁及以上老龄人口占 15-64 岁劳动人口比重）为 19.7%1，根据联合国 预测，该比例 2050 年将提高超 2 倍至 43.6%，未来家庭养老形势严峻。老龄 化时代的到来，也催生了庞大的养老金融相关需求，如养老金制度建设与储 备、养老产业投融资、居民养老财富管理等。未来个人养老金融产品和服务需求空间巨大。现阶段，我国政府提供的基本养 老保险仅以保基本为目的，难以充分保障老年人群的资金需求。企业年金对中 小企业而言负担较重，参与意愿不强，而职业年金仅覆盖体制内工作人员，受 众群体有限。随着老龄化程度的不断加深以及家庭养老负担的逐渐加重，未来 个人养老金融产品的需求巨大。面对我国人口老龄化问题以及养老金结构极不平衡现状，政策层面高度重视建 立多层次养老保障体系，规范发展养老金第三支柱。

账户制开始试行，开启第三支柱未来发展空间。2022 年 4 月，国务院办公厅发 布《关于推动个人养老金发展的意见》，提出推动发展适合中国国情、政府政 策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，个人账户制度开始正式试 行，账户资金可用于购买符合规定的银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公 募基金等具有养老特征的金融产品。现阶段参加人每年缴纳个人养老金的上限 为 12000 元，但后续人社部、财政部根据经济发展及养老保障体系建设情况可适时调整缴费上限。结合欧美等发达经济体实践看，随着制度的全面实施以及 相关细则的不断完善，预计我国第三支柱规模未来发展空间广阔。人口老龄化是影响商业银行经营与发展的重要宏观经济环境之一，同时蕴含着 挑战与机遇。一方面，老龄化社会将伴生经济增速放缓，居民收入、消费行为 增长乏力等现象，不利于扩大金融服务需求；另一方面，人口老龄化会催生养 老相关金融产品与服务需求，为商业银行经营拓展了新的业务空间，如养老金 融涉及账户管理、收付结算、财富管理等多重中间业务收入来源。