甲醇行业报告：煤制甲醇（36页）

甲醇在煤化工产业链中起到承上启下的作用。甲醇上游可以由天然气、煤炭一次能源直接 制得，也可以从煤焦化产生的焦炉煤气中制得。甲醇下游应用十分广泛，以甲醇为原料的 一次加工品有近 30 种，深加工产品达上百种，是煤化工产业链的重要节点。甲醇可以用来 生产甲醛、二甲醚、醋酸等基础化工原料，同时也是能源产品，可以与异丁烯反应得到 MTBE（甲基叔丁基醚），作为高辛烷值汽油添加剂，也可以直接用作甲醇燃料，为汽车提 供清洁动力。我国是全球甲醇生产最大的国家，生产结构不同于海外。甲醇生产主要有煤头路线和气头 路线，其中以煤为原料制取甲醇有三种方式，分别为煤气化制甲醇、焦炉煤气制甲醇和合 成氨联产制甲醇（联醇）。2020 年我国甲醇产能约占全球 67%，是全球甲醇产能最多的国 家。由于我国富煤贫油少气的资源特点，甲醇生产有 81%来自煤炭，2010 年以来煤气化 制甲醇的占比继续扩大；而海外甲醇的生产原料主要是天然气，占比超过 90%，因此由于 生产原料存在本质差异，化石能源价格变化可能带来不同生产路线成本、利润的波动。新增产能投产，甲醇产量稳步提高。

截至 2021 年底，中国甲醇总产能为 9929 万吨，较 2020 年增加 727 万吨，增速为 7.9%。产能投产带动 2021 年产量达到 6410 万吨，同比增 加 17.7%。根据百川盈孚数据，2022 年预计新增产能 515 万吨，同比增加 5.19%。下游 需求向好带动甲醇开工率提升，目前提升至 70%的水平。 产能产量集中在资源区，行业规模化趋势明显。煤气化制甲醇项目一般聚集在煤炭产出地 区，目的是更方便使用上游的煤炭资源。2021 年全国甲醇产能集中分布在内蒙古（1590 万吨，16%）、陕西（1571 万吨，15.8%）、山东（853 万吨 8.6%）、山西（634 万吨， 6.4%），四省份合计占全国产能的 46.8%。2017-2021 年间，西北地区贡献甲醇产能增量 483 万吨/年，增量贡献率为 35.2%。2017 年甲醇产能在 100 万吨/年以上的企业有 14 家， 产能占比为 29%；而 2021 年产能在百万吨级以上的企业有 25 家，总产能为 4570 万吨， 占比 46%，行业集中度进一步提高。甲醇上游格局相对稳定，煤气化产能继续扩大。我国甲醇生产路线主要有煤制甲醇、天然 气制甲醇、焦炉煤气制甲醇，三者核心工艺都是先生产合成气再合成甲醇。其中煤制甲醇 是将煤炭首先将煤炭气化，形成含有一氧化碳、二氧化碳、氢气的合成气，再经过一氧化 碳变换、除杂脱硫、压缩合成的步骤，形成精制甲醇。2021 年煤制甲醇产能 8049 万吨， 同比增长 8.89%。根据百川盈孚统计的各甲醇生产企业投产计划，预计 2022 年全国新增 甲醇产能 515 万吨，其中煤制甲醇新增 350 万吨，煤头占比有望继续增加。