咖啡行业分析报告：快咖啡潮流（46页）

千年底蕴，在现代走向繁荣，成为世界三大饮料之一。咖啡最早的起源可以追溯到公元 6 世纪：牧羊人卡迪在埃塞 俄比亚南部 Kaffa 地区发现咖啡，此后以提神等药用价值为人所知；公元 6-19 世纪，咖啡逐渐在世界范围内传播， 开始成为饮品并赋予社交属性，1530 年世界上第一家咖啡屋在大马士革诞生，1650 年欧洲第一家咖啡馆在英国牛津 大学建立，成为“公开的思想交流地”，带来明显的社交属性；进入 20 世纪，伴随着咖啡机等技术的诞生与应用， 雀巢、星巴克等企业开始咖啡的规模化生产与扩张之路，促进咖啡在全球范围内流行起来，成为与茶、可可齐名的 世界三大饮料之一。全球咖啡行业整体保持稳定增长态势，2019 年行业收入规模超 4000 亿美元，空间广阔。据 Statista 数据，全球咖 啡行业收入由 2012 年 2803 亿美元增长至 2019 年 4310 亿美元，2012-2019 年 CAGR 为 6.2%，2020 年受新冠疫 情影响，预计有所下降。伴随着咖啡在世界范围内接受度的不断提高，新的消费产品/消费场景/消费方式不断裂变， 全产业链的深度联动，行业有望持续保持增长，未来空间广阔。国内来看：作为一种舶来品，中国市场虽起步较晚，但阔步向前，已成全球增量市场的重要一极。

咖啡在 200 余年 的中国进程中，历经以下几个阶段： （1）速溶咖啡的启蒙。1863 年丹麦人在中国开立第一家咖啡馆，在此后的百余年咖啡在中国的发展都是“星星点 点”，直到 1990s，以雀巢为代表的速溶咖啡品牌进入中国，开启了中国速溶咖啡是时代； （2）台式咖啡盛极一时。1997 年，以雕刻时光、上岛咖啡为代表的台式现磨咖啡馆出现在中国，风光一时； （3）现磨咖啡时代。1999 年现磨咖啡巨头星巴克进入中国，开始在国内的“野蛮生长”，2006 年 COSTA 进入中 国，2012 年韩系咖啡品牌进入中国，中国现磨咖啡市场迅速发展； （4）多元化的现代咖啡时代。2017 年新零售咖啡品牌瑞幸咖啡成立，2018 年以 Arabica%为代表的精品咖啡进入 中国，中国咖啡市场形成“即饮咖啡+速溶咖啡+现磨咖啡、线上+线下”的多元化发展格局。咖啡作为软饮料的一细分品类，具备饮料行业高盈利的特征，同时，与其他软饮料相比，还兼具高成长、高需求粘 性、高集中度-易诞生大市值公司的行业属性。 咖啡品牌多集中于产业链下游—咖啡流通环节，具有较高盈利属性。咖啡产业链可以划分为上游种植、中游深加工 和下游流通三个环节，其中上游利润空间有限，中下咖农无议价权；中游较为分散，改造空间有限；下游流通环节 包括零售和批发，需求量大，集中度较高，价值贡献占整个产业链的 93%。