白酒消费税研究报告：变革及方向（32页）

消费税是对在中国境内从事生产和进口税法规定的应税消费品的单位和个人征收 的一种流转税，是对特定的消费品和消费行为在特定的环节征收的一种间接税。目 前我国选择高耗能、高污染。高档次消费品作为主要征税对象，烟、酒、成品油在 所有消费税中占比最高。 总体来看，伴随我国消费结构性升级及消费税税率大幅加码，消费税所占比重有所 增加，2001 年-2005 年消费税在财政税收中的比重约为 6%，2006 年-2008 年消费税 所占比重约为 5%，2008 年开始消费税所占比重大幅提高至 8%，较前值上升 3%。消费税主要是通过影响消费者的收入效应和替代效应影响消费行为，课征高额消费 税率可以起到抑制高档消费，引导合理消费结构及收入分配的作用，白酒消费税税 负越重，越能反向推升白酒产品价格，一定程度上起到了限制白酒消费的作用。在 我国消费品征收品类中，除香烟产品之外，白酒消费税率相对其他产品更高。纵观 全行业，白酒行业消费税占营业总收入的比重约为 12.3%，税金及附加占营业总收 入比重约为 14.4%。在全行业比较中，白酒整体税负水平相对其他行业高居榜首。

行业税率受消费税调整影响明显，高端酒整体税率略低。我们测算了部分上市公司 消费税占主营业务收入的比重。上市酒企消费税率经历了 2013-2016 年间快速上涨 后趋于稳定。同时，相对于中低端酒消费税率变化，高端酒整体消费税率提升明显。 以五粮液和伊力特为例作对比，五粮液消费税率从 13 年 5%提升至 2020 年 11%左 右，伊力特酒消费税率从 2013 年 11%小幅提升至 13%。尽管高端酒税率提升较大， 高端酒消费税率仍然略低于白酒行业消费税税率中位值 12%的水平。 高端酒消费税率仍低于行业中位值 12%水平，从量税或为二者差距主要原因。通过 计算 12 家上市酒企的消费税税率可以发现，2013 年-2017 年消费税税率分化较重， 部分高端酒税率仅为中低端酒税率的 50%，近两年消费税率趋同。但高端酒税率仍 略低于中低端酒，估测从量税为二者主要原因。高端酒受益于较强的渠道管控力度 和下游议价能力，倾向于销售渠道利润丰厚的中高端产品，受从量税影响相对较小， 整体上有利于减轻税负。而低端酒以薄利放量为主，渠道利润微薄且出厂价相对成 本费用下调空间较小，受从量税影响较大。