工业硅行业报告：有机硅、多晶硅（31页）

直接材料和能源动力是工业硅主要的成本构成，直接材料包括：硅矿石、石油焦、硅煤、石 墨电极等，能源动力包括：煤炭、电力。以合盛硅业 2021 年工业硅生产成本拆分看，直接材料 占比 46%、能源动力占比 32%。我们按照最新的原材料价格测算新疆工业硅企业成本构成，石英 砂占比 11%、硅煤占比 23%、石墨电极 20%、电力占比 27%。由于对矿石资源和能源消耗大，中国是全球工业硅产能和产量的主要贡献力量。2012-2021 年全球工业硅产能从 481 万吨增至 662 万吨，中国产能从 360 万吨增至 498 万吨，全球新增产能 集中在中国。2018 年后，受国内各地对高耗能产业政策调整影响，中国工业硅产能增速放缓。 从产量情况看，2012-2021 年全球工业硅产量从 196 万吨增至 338 万吨，中国产量从 113 万 吨增至 261 万吨、中国产量占比从 58% 增至 77%。虽然中国产能增速放缓，但是产能利用率的提 升导致产量仍处于增长中。2021 年中国工业硅产量 261 万吨，同比增长 24%。从全球产量分布看，集中在中国、巴西、挪威、美国等国家，其中：巴西和美国拥有高品质 硅矿石资源，2020 年产量占比 7.3% 和 4.3%；

挪威拥有丰富的水电资源，2020 年产量占比 6.6%。 2020 年海外市场（不含中国）前七家企业产量占比 77%，呈现集中度高的特点。从中国产量分布看，集中在新疆、云南、四川等地，这些地区电力成本优势突出，拥有生产 工业硅的上游资源。2021 年我国工业硅产量占比前三的省份为新疆、云南和四川，分别为 46%、 19% 和 13%。2021 年合盛硅业工业硅产量 79 万吨、国内产量占比 30%，为全球产量最大的工业 硅企业。中国前十大工业硅企业国内产量占比 53%，行业集中度偏低。根据有色协会硅业分会的数据，有机硅是工业硅最主要的消费领域。2021 年铝合金消费工 业硅 45 万吨，占比 24%；多晶硅消费工业硅 59 万吨，占比 32%；有机硅消费工业硅 77 万吨，占 比 41%。根据硅业分会发布的 2022 年工业硅需求预测，2022 年铝合金消费工业硅 46 万吨，占比 19%；有机硅消费工业硅 88 万吨，占比 37%；多晶硅消费工业硅 96 万吨，占比 40%，多晶硅有望 成为工业硅最大的消费领域。 除了国内消费外，中国每年有大量的工业硅出口。2021 年中国工业硅出口量 78 万吨，占国 内产量 30%。从出口国家看，日本、韩国、泰国是主要的目的地，占比 25%、13%、9%。