游戏出海专题报告（74页）

行业报告下载 2022年09月05日 06:37 管理员

站在当前时点，海外手游市场仍有较大提升空间：2021年全球游戏市场规模达1803亿美元，其中移动游戏市场规模占比最高、增长最快，从主要国家和地区手游ARPU/人均 GDP水平来看，美国/日本/韩国/欧洲/东南亚/中东及北非/拉美地区分别为0.14%/0.43%/0.60%/0.27%/0.20%/0.31%/0.17%，各地区ARPU/人均GDP仍有提升空间；从游戏市场结构来看，美国/日本/韩国/英国/德国/加拿大移动游戏市场占比分别为35%/60%/57%/29%/25%/35%，移动游戏收入占比仍有提升空间。根据我们测算海外手游市场（不包括中国） 2026年有望达到970亿美元规模，2022-2026年复合增速达到12%，显著高于国内手游增速预期。（2）修炼深厚，游戏出海大势所趋：从行业空间看，国内市场处于红利后半段，游戏用户规模增速放缓；从竞争格局看，国内市场高度集中，腾讯网易占据近六成市场份额；从政策端看，游戏版号审批收紧，头部厂商游戏积压待审，中小厂商加速淘汰；从社会价值看，游戏是新时代文化输出重要媒介，是国家倡导出海方向，有助于弘扬中国文化；

从产品能力看，国内厂商手游研发和发行实力强，品类多元，已具备精品化输出能力。（3）中场野望，游戏出海深度和广度不断拓展：2021年，中国自主研发游戏海外市场实际销售收入达180.13亿美元，同比增长16.59%。从近五年平均增长幅度看，我国游戏出海份额呈现稳定上升的态势。在品类分布上，2021年中国移动游戏海外收入分布中，策略、角色扮演、射击仍然是出海主力类型，持续收到海外市场认可，合计占比稳定在60%以上。余下市场份额中，每年都有不同游戏类型成绩凸显，如2020年放置、卡牌类占比较高，2021年消除、MOBA、模拟经营占比较高，说明我国游戏出海呈现多类型并进发展趋势，除传统强项外，其他品类也在持续提升竞争力。在出海地区分布上，美、日、韩为前三大收入来源地区，以各地区TOP1500游戏为样本，我们测算2021年中国厂商在美国/日本/韩国/东南亚/中东/欧洲/拉美收入市占率分别为18%/21%/23%/43%/42%/27%/19%，相比2019年有显著提升。按照品类占比提升和地区占比提升两种方法，我们测算中国厂商出海收入空间分别为 345亿/359亿美元，中性情况下在海外整体手游市场市占率有望从2021年的28%提升至2026年的37%。

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