热泵行业报告：空气源热泵、热泵供应链（31页）

热泵的本质是热量的输送装置。空气源热泵是利用逆卡诺循环原理（反向空调），用少量电能驱动热泵机组，通过热泵系统中的 工作介质进行变相循环，把空气中的低品位（难利用）热能吸收压缩升温后加以利用的一种高效集热并转移热量的节能技术，为 住宅、商业和工农业供暖、供冷及提供热水等服务。空气源热泵获取热量的来源是大气中的热能，应用范围更加广泛； 空气源热泵制热效率更高，更加节能环保：空气源热泵在工作时需要输入电能做功，输入压缩机的电能总是可以转化为热能的一 部分，大量的热能从外部环境吸收成为额外的增益。对比煤炭和电阻热等，空气源热泵对热能的损耗最少、热使用效率最高，更 加节能环保。 根据中国节能协会数据，若向室内供应10kW热量维持室温20℃，采用燃煤供暖需要消耗14kW的化学能，电阻加 热器直接加热空气需要电能10kW，电动热泵仅消耗2.86kW电能。空气源热泵综合使用成本低，产品能效提升潜力大。

对比电热水器和燃气热水器，空气源热泵作为一种受环境制约较少的制热 产品，热泵热水器年耗能产能的费用是电热水器的1/4，是燃气热水器的1/2 左右。且从能效的角度，7%的热泵产品能达到5级 能效。“煤改电”占比快速下降，行业实现C端增长。16-17年受 “煤改电”政策的实施大幅放量；18年随政策刺激放缓增速 明显回落；20年受到疫情影响销售额下滑。 政策真空期已过：2021年“碳达峰”相关行动方案出台， 2022年各地“十四五”能源规划陆续落地。随相关建筑减碳 要求的加速实施，中国热泵市场规模有望持续上升。 财政部预算报告显示：2022年大气污染防治方面拨出300 亿元，比去年增加25亿元，进一步增加北方地区清洁取暖 补助支持。热泵政策支持和补贴金额持续加码。对于热泵行业在国内的市场发展也推出了2025年1000万平米的新增目标，国内市场在 煤改电逐步趋弱的背景下，又逢新的发展机遇。综合品牌整体市场占优，采暖市场专业品牌优势更加明显。从 热泵市场总体来看，集中度一般，CR4大约在43%左右。从热 泵采暖市场来看，集中度也相对较低，CR4在34%左右。集中 度较高的是热水市场，综合品牌市占优势明显，海尔、美的、 格力份额都在15%以上，CR4达到67%，集中度较高。