食品饮料出海研究报告：三维度看中国食饮企业出海（36页）

行业报告下载 2022年11月24日 07:40 管理员

全球通用产品制造属性更强，顺应中国制造全球竞争力强化之势稳步出海，且在出海过程中面临的饮食习惯、文化属性等方面的阻力较小，出海难度相对更低。我们将酵母、天然食品添加物等在全球范围内广泛应用的基础性原材料定义为全球通用品。出海的底层支撑在于中国制造的优势输出，且其出海的核心竞争力正逐步从单一的性价比优势过渡至定价、技术等多维度的综合优势。总结代表性全球通用品生产企业的成长历程，我们发现性价比优势是早期国内企业出海的重要支撑。依靠中国市场相对低廉的原料、劳动力等生产要素价格，国内企业在全球市场的成本竞争力相对突出，并有力支撑了初期阶段的产品出海。随着研发、生产、加工、制造工艺的渐进性积累，同时在国内工程师红利的支撑下，国内企业出口优势逐步从性价比过渡至定价、技术等多维度领先的综合优势。国内全球通用产品凭借制造优势及性价比优势出海，出海进程相对领先。具体来看，在酵母、赤藓糖醇、植提物等多个细分领域中国食饮企业均具备全球领先的制造能力和产品性价比。

同时，部分企业亦将国内制造优势向海外输出，在更具成本禀赋的国家新建工厂（如晨光生物在印度、缅甸、赞比亚等国设立生产基地，安琪酵母在埃及、俄罗斯建立生产基地），实现制造优势的全球化以及成本效率的更优化，安琪酵母/三元生物/晨光生物 21 年海外业务营收为 28.2/10.3/9.3 亿，占总营收的比重分别达到 26.4%/61.4%/19.1%。安琪酵母：国际化起步较早，积极扩产并逐步成长为全球第二的酵母行业龙头。安琪酵母主要从事酵母及其深加工产品的生产与销售，从 2000 年左右开始对外出口酵母类产品， 2013/2017 年埃及/俄罗斯工厂先后投产，截至 21 年已在海外拥有 4.6 万吨干酵母及 1.2 万吨 YE 产能，产品出口至包括非洲、欧洲、美洲、东南亚、中东在内的 163 个国家和地区，且在至少 15 个国家市场占有率排名第一。21 年公司海外业务营收达到 28.2 亿元，占公司总营收的 26.4%。产能维度看，安琪作为全球酵母产能扩张的主力军，酵母类产能从 2009 年的 9 万吨扩张至 2021 年的 32 万吨左右，规模优势日益凸显。竞争格局：安琪通过积极扩展开拓市场，全球市占率已超越英联马利位列第二。酵母行业因重资产、重技术且下游粘性较强，因此呈现寡头垄断的格局，21 年全球酵母市场乐斯福 /安琪酵母/英联马利的市占率分别为 31%/19%/16%，国内酵母市场安琪酵母/乐斯福/英联马利市占率分别为 61%/15%/11%。安琪依靠更快产能扩张速度、差异化的产品及性价比优势，国内竞争优势不断扩大，全球市占率亦逐步超越英联马利位列第二，仅次于乐斯福。