汽车行业深度报告：蒙特雷产业链全梳理（16页）

特斯拉在美国新能源市占率超五成，2023 年补贴放开。特斯拉车型由于超过 20 万辆 补贴上限而无法获得补贴优惠，但 2023 年开始，随着单个车企 20 万辆补贴上限放开，将 有更多车企享受补贴政策优惠，包括特斯拉 Model 3、Model Y 等热销车型。 德州工厂产能提升，特斯拉扩产支撑北美新能源销量增加。2022 年特斯拉柏林工厂、 德州工厂建成投产，其中德州工厂 Model Y 单一车型目标产能 50 万辆，当前 Model Y 周 产能将近 2000 辆/周，Cybertruck 进入到机床安装阶段，2023 年年初将进入预生产阶段， 并在 23 年进行交付。墨西哥为全球第七大汽车生产地，第五大零部件生产国，汽车行业在 FDI 中占比近 20%。据 AMIA 官网数据，墨西哥 2020~2021 年汽车产量在全球位列第七，2021 年总产量 达 314.57 万辆。另外，墨西哥是世界第五大汽车零部件生产国，据统计，墨西哥汽车零部 件原始设备市场价值 730 亿美元，拥有 2500 多家公司，其中超 600 家公司为 Tier 1。2021 年墨西哥汽车行业在外商直接投资中占比 17%。墨西哥本土轻型车辆生产以出口为主，主要面向美国。

根据墨西哥汽车工业协会统 计，2021 年墨西哥生产 302.8 万辆轻型车辆，出口 270.7 万辆，主要以美国出口为主，占 比达 77%。内销 101.47 万辆，其中 64.75 万辆为进口，占比 63.8%，本土生产 36.72 万 辆，占比 36.2%。节省人力成本及运输成本：墨西哥机械师平均小时工资约为 8 美元，劳动成本低于 美国，根据职位不同，美国平均小时工资约 27 美元，考虑到工作强度等变量影响，墨西哥 人工成本比美国至少低超 30%。另外，墨西哥靠近美国和加拿大，相比于中国出口，其物 流也有较大节省空间，根据 co-production 统计，与亚洲相比，从墨西哥向客户运输货物所 需的时间减少了 75%。多项贸易协议提供贸易便利：2020 年签署《美墨加贸易协定》（USMCA），为生产 及出口均在北美的企业提供便利。另外，墨西哥与 52 个国家及地区签署 14 项自由贸易协 定（FTA），与 33 个国家及地区签署 32 项相互促进的保护投资协定等，使得墨西哥生产加 工的产品进入拉丁美洲国家级欧盟等地区的主要国家和市场更加优惠便利。 3）电力成本及稳定的产业链：相比于欧洲，有更低的电力成本，且拥有相对稳定的产 业链关系。