酒店行业报告：复盘希尔顿百年荣光（33页）

行业报告下载 2022年12月04日 08:54 管理员

纽交所上市后开启国际化进程（1943~1966年）：度过美国大萧条时期和二战后，伴随美国经济复苏，公司开始加快并购步伐，在 1943 年完成收购纽约罗斯福酒店和广场酒店后希尔顿成为美国首个经营范围横跨内陆的酒店集团；规模持续提升下，希尔顿酒店集团于 1946 年在纽交所上市，并于 1949 年开出海外首店 “波多黎各加勒比希尔顿”，开启国际化进程，同年收购华尔道夫酒店进军奢华酒店领域，丰富品牌矩阵；1954 年公司收购斯塔特勒酒店（Statler），一举将希尔顿集团推升为全美酒店龙头；1959 年旧金山机场希尔顿酒店开业，开创机场酒店理念先河；1964 年希尔顿国际成为一家独立公司，负责运营希尔顿酒店除美国本土市场外的国际业务，并同样在纽交所完成上市。 3） “酒店+博彩”双栖发展（1967~1996 年）：1967 年由于公司错判未来趋势，将希尔顿国际出售给环球航空，丧失品牌在海外市场的运营权，希尔顿集团因此错失在国际市场发展的良好机会；为弥补国际业务战略失误损失，1970 年公司收购弗拉明戈酒店和拉斯维加斯国际酒店、进军博彩业，两年后这两家博彩酒店获利合计达集团利润的 45%；1982 年为纪念公司创始人，康莱德（Conrad）品牌成立，定位仅次于华尔道夫；1987 年公司推出会员体系——希尔顿荣誉客会客户忠诚计划；

进入 20 世纪 90 年代，通过内生和外延并举的形式，公司加速丰富品牌矩阵：1990 年推出希尔顿花园（Garden Inn）、1991 年建立希尔顿分时度假俱乐部（Hilton Grand Vacations）、1997 年逸林酒店（DoubleTree）和普罗姆斯酒店（Promus）合并后于 1999 年被希尔顿收购，共包含逸林/安泊/欢朋/欣庭 4 大品牌（1969 年首家逸林 DoubleTree 开业；1984 年首家安泊 Embassy 和欢朋 Hampton 开业；1989 年首家欣庭 Homewood Suites 开业）。逐步剥离博彩业务，聚焦酒店主业（1997~2012 年）:1997 年希尔顿开始将酒店和博彩业务分割，并于 2005 年将旗下负责博彩业务的凯撒娱乐公司出售，专注于酒店赛道，出售后所获得资金用于 2006 年收购希尔顿国际集团，时隔近 40 年重新获得国际市场希尔顿品牌运营权，为全球扩张打下基础；2007 年黑石集团通过私有化收购希尔顿酒店集团，公司从纽交所退市。 5）再度上市，战略转型轻资产加速扩张（2013 年~今）：2013 年希尔顿回归纽交所上市，并开始加速全球化扩张，2016 年希尔顿酒店版图扩大至全球 100 个国家及地区；2017 年希尔顿加速轻资产化进程，完成对 Park Hotels＆Resorts（PK.N）（住宿房地产投资信托（REITs））和 Hilton Grand Vacations Inc.（HGV.N）（分时度假业务）的拆分，分拆后的希尔顿（HLT.N）专注于酒店管理，提高资本回报率。