纺织服装行业研究报告：全球纺织服装产业链重构（34页）

纺织服装产业链的链条较长，以动物纤维和植物纤维作为主要原材料，并结合辅料，经过 纺纱、织造、染整以及裁剪缝制等多道工序，最终产出服装产品。此后再通过现代化的零 售及经销渠道将服装产品送达消费者手中。 整个产业链条中，品牌商和零售商是最核心的环节，他们能够基于对消费者行为的深刻洞 察，辅以数据分析工具，从而对消费者需求变化进行快速调整和响应，并且通过持续的营 销投入来巩固提升其品牌形象。他们将对消费者洞察反馈到产业链的上游，从而将上游的 原材料生产研发与终端需求匹配。品牌商及零售商涉及的环节需要有资本、知识、以及对 产业链上下游整合协调的能力作为支撑，因此是纺织服装行业中附加值最高的环节。而成 衣制造的主要工序是裁剪缝制，涉及大量简单重复的人工操作，是附加值相对较低的劳动 密集型环节。截至 2021 年 12 月 31 日，全球纺织服装企业市值合计 18,683 亿美元，2021 年全球全行 业合计实现营业收入 6782 亿美元，归属母公司净利润 716 亿美元。其中，下游鞋服品牌 零售企业合计占全球全行业市值约 96.3%，占全球全行业营业收入、归母净利润约 93.0%、 95.3%。

从全球视角来看，纺织服装行业是发展中国家实现工业化以及经济增长的首选发展的行业 之一。发展中国家拥有丰富的低学历劳动力人口以及廉价的劳动力成本，成为其参与全球 纺织服装产业链分工的比较优势。发展中国家从成衣制造最基本的裁剪缝制（CMT）环节 开始，逐渐累积行业经验、技术和资本，逐步向产业链的上下游延申，发展如采购、设计、 研发甚至品牌运营等环节，并推动配套的产业链也随之逐步成熟，最终驱动经济增长。而 这一过程中劳动力成本也会随之上涨，此时该国开始将附加值较低的成衣制造环节逐步分 包给周边更具劳动力成本优势的国家，产业链向附加值更高的环节集中。 制造企业通常沿着 OEM、ODM、再到 OBM 逐步升级，而中国的纺织服装产业链目前处 于从 OEM 向 ODM 和 OBM 升级的阶段。OEM (Original Equipment Manufacturer) 是指 主要承接品牌和零售企业加工环节的制造商，相比 CMT 仅仅只承担制造环节， OEM 还会 负责部分采购的工作。OEM 的生产决策主要依靠下游品牌机零售环节提出的要求，自主 控制权较少，且利润率较低。ODM (Original Design Manufacture) 除了要承担 OEM 环节 的职能，还需要参与到和品牌商和零售商的设计及研发中，甚至到后期能发展出独立的设 计研发技术，增强在产业链中的话语权。ODM 与下游品牌是共生共赢的关系，优秀的 ODM 甚至可以帮助品牌在市场竞争中建立研发设计优势，反哺 ODM 更高的利润水平。 OBM ( Original Brand Manufacture)则是指制造企业注册拥有自己的零售品牌，利用自身 在产业链的制造和设计研发优势，开始通过自有品牌打入零售市场。