合成生物行业报告：合成生物有望为国妆产业链发展带来新增长引擎（46页）

行业报告下载 2022年12月12日 07:44 管理员

碳中和背景之下提供全新解决方案，下游应用领域广泛。合成生物是人口老龄化、资源能源短缺、气候环境变化等制约背景下，人类实现可持续发展的新解决方案。据发改委高技术司，用于合成生物制造的可再生生物质资源包括糖、油脂、非粮生物质、有机废弃物，乃至工业废气、二氧化碳等，可以生产一系列能源与化工产品，包括基础化工原料、溶剂、表面活性剂、化学中间体，以及塑料、尼龙、橡胶等高性能生物环保材料和生物制剂，或生产原料药、疫苗和抗体药物，推动化工、医药、材料、轻工等重要工业产品制造向绿色低碳、无毒低毒、可持续发展模式转型，甚至生产淀粉、蛋白质、油脂等食品成分，颠覆未来农产品供给模式。据 CB Insights， 2019 年全球合成生物学市场规模达 53 亿美元，其预计 19-24 年合成生物学市场规模的年复合增长率（CAGR）将达到 28.8%。医药健康是合成生物产业中最大的下游领域，其次分别为化工、食品饮料、农业及其他消费品。资本助力产业发展壮大。根据 Synbiobeta，2021 年合成生物学行业融资总额约 180 亿美元，几乎是 2009 年以来该行业融资的总和。在国内，2015-2020 年间每年合成生物学领域投融资数量尚少，但 2021 年增长速度强劲，快速增长到 16 例。工具型：产业链上游开发使能技术的企业，涵盖测序、合成，基因编辑等，如 DNA/RNA 测序/编辑/合成，以及软硬件设施开发，以 CRISPR-Cas9 为代表的基因编辑技术带来的成本下降奠定基础。代表性企业有 10X Gen（DNA 测序）、Twist Bioscience（在硅芯片上“制造合成”DNA）等。

平台型：平台型与应用型企业的业务范畴并非界限分明，平台型企业更侧重对菌株的筛选与改造，核心壁垒在于对底盘细胞改造的技术能力，以及基因组数据库是否强大。代表性公司有蓝晶微、Ginkgo 等。应用型：应用型企业更侧重规模化生产，下游应用包括化工、农业、食品、医药、美容等，核心在于选品和是否有生产成本优势（除硬成本外，还需考虑传统化工法的绿色成本），包括菌株本身的生产效率，和后端发酵工艺及分离技术等。代表性公司有 Amyris、Geltor、华熙生物等。海外上市的合成生物相关标的可能因技术储备、选品方向、应用拓展等失误而难以形成较稳定的变现模式及盈利能力，市值往往会因此遭遇滑铁卢。海外企业的选品起伏：Amyris 的生物燃油与 Zymergen 的生物膜。Zymergen 于 18 年决定投入开发电子领域产品线，2020 年正式推出 Hyaline Z2 薄膜产品，可用于触屏显示器、折叠装置、屏下镜头、车用领域。公司曾预计该产品将于 21H2 贡献收入，但 21 年 8 月公司声称该产品存在技术问题，并且公司重新评估了可折叠显示器应用的总体潜在市场，发现市场需求远低于此前预期，该产品宣告商业化失败。由加州大学伯克利分校的化学教授杰·基斯林创立的 Amyris 则开发了能够产生青蒿酸（青蒿素的前体）的微生物菌株技术，并通过这种技术生产出 Farnesene（法尼烯）。其首先规划通过法尼烯生产生物柴油，但在后续的产业化生产中面临技术瓶颈，且伴随着全球石油价格下跌，生物燃料丧失价格优势。2016 年公司退出柴油、润滑油、聚合物塑料、清洁剂业务，将战略聚焦于化妆品、香料、医疗保健与食物三大业务板块。化妆品领域，其推出的自有品牌 Biossance TM 主打 Clean Beauty，依托的核心功效成分角鲨烷即由法尼烯经过简单转化得到角鲨稀并最终得来。