轨道交通产业链深度研究报告：轨道上的中国，王者归来（45页）

行业报告下载 2017年11月08日 07:15 管理员

一、轨交装备板块未来三年趋势向上

轨交装备（主要包括车辆设备以及站后机电设备等）需求与通车里程高度相关。未来三年，高铁与地铁通车里程均呈向上增长趋势，带来设备需求不断增长。据不完全统计，2018 快速铁路（高铁+城际）通车里程将比 2017年增长 20%以上，2019 年-2020 年通车里程有望超过前期高点（2014 年高铁通车 5000 公里）；地铁通车里程2017-2020 年分别为 700 公里、900 公里、1000 公里、1700 公里，同比增长 32%、29%、11%、70%。

（一）回顾：铁路装备行业体现五年周期性，目前处于底部，即将迎来三年确定性向上周期

1、轨交装备与通车里程高度相关

按照建设节奏，车辆、零部件及机电设备的交付与通车里程数高度相关。一般来说，高铁通车前一年内为动车组交付高峰期，动车组车辆设备订单周期为 1-2 年；地铁通车前半年到一年为同样为地铁车辆的交付高峰期，但根据地铁业务的不同设计规划，地铁车辆设备订单周期可能长达 2-3 年。

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