光伏HJT设备行业报告：核心零部件、材料（46页）

行业报告下载 2023年03月17日 07:32 管理员

行业需求驱动：光伏产业链价格下行、新增扩产需求释放（2）新技术驱动：新型电池技术迭代、加速新技术产能扩张（3）盈利提升驱动：新型电池技术带来更强的盈利能力，促进行业扩产加速 ——3者因素叠加催生电池行业扩产需求，预计光伏电池扩产有提速有望提升。短期：如硅料价格下跌，盈利回归常态，下游扩产有望提速，催生设备需求。中长期：伴随未来光伏价格和成本的持续下降，光伏装机需求有望持续加速增长。我们测算了2022-2030年全球光伏新增装机需求，预计 2030年全球新增装机需求达1189-1472GW（平均1330GW），2022-2030年CAGR达23%-26%（约6倍空间）。

复盘PERC渗透率的表现，可得知异质结未来趋势：2017年常规BSF电池依然占据主流地位，市占率高达83%。随着 PERC经济性得到产业认可，PERC市占率从2016年的9%上升至2020年的86%，短短5年时间提升近10倍，成为市场主流技术路线。我们预计HJT电池扩产有望在2023-2025年快速爆发。HJT+电镀铜将成为中期快速降本的重要未来方向。电镀铜降本（铜价格远低于银）+增效（可实现更细的栅线+低接触电阻）优势明显，且HJT电池天然拥有TCO膜层、使其与电镀铜技术更为匹配。目前电镀铜技术处于加速研发的中试线导入期，期待未来逐步进入量产，将加速HJT电池“降本增效”、成为光伏电池主流技术的产业化进程。