半导体设备行业报告（15页）

行业报告下载 2023年03月19日 08:52 管理员

SEMI 预计 2023 年全球半导体设备市场规模同比下滑 16%至 912 亿美元，而 2024 年恢复成长 17.6%至 1071.6 亿美元。半导体设备行业的核心增长驱动力是下游晶圆厂的资本开支，由于半导体行业的强周期属性，晶圆厂的扩产节奏及资本开支同样也呈现较强的周期性特征，带动半导体设备行业呈现一定的周期性。近年来，随着先进制程投资比例逐步加大，以及本地建厂的趋势兴起，全球半导体设备市场的周期性有所减弱，呈现波动上行的趋势。在经历了 2020-21 年高昂的资本开支后，SEMI 预计 2022 年全球半导体设备市场规模仍有望同比增长 5.9%至 1,085 亿美元。但受下游需求及宏观经济转弱影响，半导体自 2H22 进入下行周期，台积电、美光等半导体制造商宣布削减 2023 年资本开支，SEMI 预计 2023 年全球半导体设备市场规模将同比减少 16.0%至 912 亿美元，而 2024 年恢复成长 17.6% 至 1071.6 亿美元。

海外半导体设备 4Q 业绩增速放缓，对 23 年指引保守。 4Q22 ASML/Lam Research/AMAT/KLA/Teradyne 分别实现营业收入 56.6/52.8/67.5/29.8/7.3 亿美元，同比 +28.5%/+24.9%/+10.2%/+26.8%/-17.3%，环比+11.2%/+4.0%/+3.5%/+9.5%/+11.5%，均在前期财测指引之内，其中前道设备厂 AMAT 说明获利降低系原先替中国客户提供的特定库存受到禁令影响所致，后道设备厂中 Teradyne 则因占比较高的记忆体终端导致收入下滑明显；毛利率依旧维持高位，分别为 51.8%/45.0%/46%/60.9%/57.5%。ASML/Lam Research/AMAT/KLA/Teradyne 分别给出 66~70/35~41/62.6/22~25/5.5~6.3 亿美元的 23Q1 收入指引。半导体设备厂商均下调 2023 全年 WFE 预测。随着景气下行，半导体制造巨头相继削减 23 年资本开支同时由于美国对华出口管制新规，各设备厂商面临不同程度的收入压力，中国区收入占比高的厂商后续受影响尤其严重。Lam Research 特别提到了其预估 2023 年的 WFE（晶圆厂设备）市场规模将从 2022 年的 950 亿美元衰退至 750 亿美元，约为 21%跌幅，这与 SEMI 预估的-16.9%大致吻合，公司提到衰退的主因是存储行业，由于存储行业的强周期属性，因此受到终端消费、景气的影响更甚逻辑设备，其中公司指出 NAND 设备支出衰退幅度将会超过 DRAM 设备支出。

半导体设备行业报告（15页）