快运行业报告：投资框架（52页）

行业报告下载 2023年07月18日 07:45 管理员

整车零担化：随着电商的发展，电商渗透率的快速提升，改变了传统供应链的结构与环节。传统零售链条中，货物需经过生产商、分销商与经销商层层递进的集中移动，最终到达线下店铺进行销售，该中间环节的运输方式主要为整车运输。而电商与新零售的模式下，供应链变的更加柔性，货物的移动变得更加碎片化、高频化，新模式中的零担运输方式开始逐步替代整车运输方式，零担行业迎来发展。据艾瑞咨询数据，2015-2021年零担市场规模CAGR为6.2%，远高于整车1.0%的增速，零担市场规模在零担+整车市场规模中占比持续提升。快运行业是零担服务快递化的一种运输形式。随着供应链结构的变迁，零担两端更接近末端，客户也更加重视末端服务，对零担企业揽派环节也提出新的要求，此前部分品类的配送选择夹在“快递”与“零担”产品之间，进则快递业务价格高昂且可能被拒收过重货物，退则零担业务时效缓慢且无法实现“门到门”服务。

针对从点到点“自送自提”到全网的“门到门” 的新需求，零担企业逐步推出快递化服务的产品（新供给），我国大件配送市场规模持续增长，做该类业务的网络公司——全网快运公司应运而生，并迎来发展机遇。近几年来，电商销售渠道的不断完善，零担品类线上渗透率逐步提升。据中国电子信息产业发展研究院及前瞻产业研究院数据预测，2021 年，2C家电和家具的线上渗透率已分别达到53.6%和15.0%。据物流一图Plus预测，2022年2B的MRO工业品线上渗透率也达到了9.5%。零担品类网上渗透率不断提升，“门到门” 的零担快递化需求也在持续增加。在零担服务快递化趋势下，2015-2021年全网快运企业收入CAGR达到28.38%，高于同期零担行业增速6.2%。在电商渗透率持续提升，供应链结构不断升级的趋势下，全网快运企业仍将继续保持高速增长。结合快运企业2021年收入及艾瑞咨询对 2025年零担市场规模及快运渗透率测算，我们预计2021-2025年快运行业收入复合增速为25.75%，仍保持高速增长。

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