AIGC行业报告：ChatGPT（53页）

ChatGPT开启算力军备赛: 我们认为数据、平台、算力是打造大模型生态的必备基础，且算力是训练大模型的底层动力源泉，一个优秀 的算力底座在大模型(AI算法)的训练和推理具备效率优势；同时，算力是AI技术角逐“入场券”，其中AI服务器、AI芯片等为核心产品； 此外，以英伟达为代表的科技公司正在快速补足全球AI算力需求，为大模型增添必备“燃料”。我们认为目前全球科技企业正处于算法 和应用正在快速落地的时间内，算力短期呈现爆发性。 大模型参数呈现指数规模，引爆海量算力需求: 根据财联社和OpenAI数据，ChatGPT浪潮下算力缺口巨大，根据OpenAI数据，模型计算 量增长速度远超人工智能硬件算力增长速度，存在万倍差距。运算规模的增长，带动了对AI训练芯片单点算力提升的需求，并对数据传 输速度提出了更高的要求。根据智东西数据，过去五年，大模型发展呈现指数级别，部分大模型已达万亿级别，因此对算力需求也随之 攀升。AI大模型时代拉开帷幕，对AI芯片需求量明显增多。AI从2012年发展至今，随着模型参数量越来越大，对于计算量的要求也逐步增高。

2022年11月份OpenAI发布ChatGPT，以ChatGPT为代表的大模型持续引爆市场。早在2019年，微软斥资几亿美元为Open AI的训练 打造一台超级服务器，其中包括上万张英伟达A100，旨意为ChatGPT和New Bing提供算力基础，而相关大模型的火爆， AI硬件竞争 持续升温，芯片遭 “哄抢 ”导致价格大涨， 根据界面新闻，英伟达AI旗舰芯片H100已明显提价。  AI芯片业务大超预期：根据公司2024财年发布会，公司 AI 芯片所在数据中心业务收入达 42.8 亿美元(环比+18%，同比+14%)，创历 史新高,二季度营收预期约 110 亿美元，同比增近 33%；毛利率超 64%。业绩会上英伟达称，众多云公司竞相部署 AI 芯片，其锁定了 数据中心芯片的大幅增长，计划下半年大幅增加供应。 英伟达持续发布全新产品，助力全球算力: 英伟达今年陆续发布AI Foundations，DGX超级计算机，全新RTX4070，以及DGX GH200  AI超级计算机等全新AI产品。我们认为此次AI浪潮不同于元宇宙阶段，大模型已经产生相关落地应用，相关大模型的火热势必对算力产 生超高需求，英伟达作为全球算力龙头深度受益。