汽车行业报告：安徽汽车产业链（92页）

2021年以来，受疫情以及地缘政治等影响，加之缺芯等问题，海外汽车供应链遭受冲击，国内汽车出口获得发展机遇。从长期来看，全 球汽车大国海外出口均有较高份额，国内市场较为广阔的美国与我国具有较大相似性。假定长期水平下，我国海外/本土汽车销量比与 美国水平相当,根据前述2667万辆国内水平，对应海外年销量空间933.5万辆。商用车存在自身替换周期和经济复苏周期双重周期向上。在替换周期方面，重卡商用车替换周期6-8年。以6年周期判断 ，2023年起，2017年高销量阶段车型将逐步进入更换阶段，推动行业周期性复苏。在经济周期层面，重卡销量与宏观经济关系密切。2021年下半年起，受自身周期下行带动，及疫情和经济走弱影响，商用车销量连续负增长，尤其在2022年大幅下探，重卡全年销售67.2万辆，跌幅50%以上；

轻卡销量同样出现20%以上下滑。进入2023年后， 经济快速复苏，尤其是房地产建设等相关政策放松，物流等领域恢复，长期看重卡、轻卡等商用车呈现较好复苏态势。近年来，在新冠疫情、俄乌战争、国际局势日益严峻等因素刺激下，国外企业在供应链、原材料端遇阻，叠加中国商用车供应链、产品 性价比上升，带动中国商用车出口量逐年提升。2021年起出口快速爆发，2021-2022年商用车出口跃升至40.2万辆\58.2万辆，同比增长 71%\45%。 长期来看，受益于“一带一路”沿线国家的基建合作、RCEP降税政策以及欧盟排放法规日趋严格，海外需求显著；国内厂商纷纷实施出 海战略，加大海外市场运营力度，创新商业模式和提高品牌力。供需两端持续利好，预计未来中国商用车出口量持续增长。