床垫行业报告：复盘美国床垫发展历史（57页）

行业报告下载 2024年01月15日 07:42 管理员

美国房地产周期性波动显著。美国房地产市场第一次地产泡沫出现在 1923 年，由于经济快速发展和旅游行业景气带动房价上涨，投资者的过度投机行为导致地产泡沫破裂，引发美国经济大萧条。进入 70 年代后，美国房地产市场波动较小，经历了两次短周期波动。从 90 年代中期美国房地产市场开始迎来了长达十几年的繁荣景象，宽松的金融环境使得房价节节攀升。2004 年美联储为了抑制过热的经济多次加息，这也导致次贷违约频频发生，最后产生了 2007 年的席卷全球的次贷危机。提价能力+换新驱动，在房地产下行周期，床垫市场下滑幅度低于家具整体。作为房地产后周期行业，家居产品销售受到房地产市场景气度影响较大，在房地产销售下行阶段，家居行业增速下滑或规模萎缩，在房地产上行阶段，家居行业持续增长。而在家居细分行业中，床垫由于换新需求占比高、拥有提价能力等原因，更能抵抗房地产行业下行，在房地产下行周期中韧性更强。