锂行业报告：全球锂资源理论成本（50页）

行业报告下载 2024年01月22日 07:44 管理员

产业链发生变化需求疲软，锂资源成本到底在哪？供应端国内外锂矿不断扩产，需求端增速不及预期，锂价下跌带来库存计提减值压力，中游电池厂和材料厂库存周期逐步降低，上下游产业链的采购模式也发生了变化。行业面临巨大变化，锂价承压持续下行，因此本文计划探讨全球锂资源的成本。扩产速度加快，2024年全球锂资源过剩。我们预计2024年澳大利亚锂矿增量约5.5万吨；除澳大利亚外的海外锂矿增量为13.6万吨；海外盐湖的碳酸锂的增量为10.9万吨；国内锂辉石、锂云母、盐湖提锂的碳酸锂增量约为10万吨。预计2024年全球碳酸锂处于过剩的状态。价格继续下跌击穿矿山成本，供需平衡理论成本8-10万元/吨。目前碳酸锂价格已经从最高60万元/吨，跌至15万元/吨，随着需求依旧疲软，预计锂价仍然承压。后续若持续下跌，逐步击穿部分矿山的成本。通过产能以及成本的测算，我们预计2024年碳酸锂供需平衡的理论成本在8-10万元/吨。2023Q2公司锂精矿产量为16.3万吨，环比+10%；销量为17.6万吨，环比+22%。FOB成本为628澳元/吨，CIF成本为976澳元/吨。23 财年实现产量62万吨，同比+64%，销量为60.8万吨，同比+68%，均价为4449美元/吨，FOB成本为613澳元/吨，约为386美元/吨， CIF成本为1091澳元/吨，约为687美元/吨。FY24公司成本指引为413美元/吨，生产成碳酸锂成本约为66639人民币/吨。 10万吨的调试在FY24Q1，预计FY24Q2满产；P1000预计在FY25Q3出矿。