2018啤酒行业深度报告：啤酒行业拐点显现（22页）

行业报告下载 2018年01月25日 07:38 管理员

毛利率:造成世界啤酒企业盈利能力梯队分化的根本原因

根据 2016 年的财务比率拆分可以看出，我国啤酒企业费用率跟其他国际巨头相比处于合理偏高的水平，折旧摊销费率介于欧美龙头和日本啤酒企业之间，息税与收入的比例则远低于欧美龙头公司，而造成啤酒公司盈利能力梯队分化的最主要原因在于毛利率。盈利能力较好的欧美啤酒企业毛利率可以达到 45%以上，百威英博 2016 年毛利率更是高达 63%。长期来看，如果我国啤酒行业向欧美国家的路径发展，盈利能力有很大的提升空间。