白酒春节反馈报告：动销改善，批价稳定（33页）

行业报告下载 2024年02月26日 09:20 管理员

24年春节开启时间较晚，但实际动销良性，同比略优于去年。渠道调研反馈2024年春节整体动销良性，拉长周期看，同比2023年略优，主要原因包括：1）2022年疫情开放后，2023年消费场景并未完全恢复，大众聚饮、走亲访友等部分场景受限；2）2024年春节开始时间更晚，从元旦到春节，虽然并未出现2023年的集中回补，但周期更长。  宴席、流通渠道平稳，商务团购仍有压力。据交通运输部数据，2024年春运开始截至2月16日（前22天），全社会跨区域人员流动量达 50.9亿，同比增长14%，较19年同期增长13%，出行数据亮眼。渠道调研反馈，流通渠道节前表现较平，但受益于返乡拉动，春节销售转暖，宴席则表现平稳；企业需求受大环境影响，用酒量有所下滑，部分存在降级，商务团购仍有压力。信心分化，厂家>经销商>终端门店。渠道调研显示白酒行业信心分化，厂家对于回款、动销持审慎乐观态度；经销商普遍反馈资金有压力，但仍会完成头部酒企回款；烟酒店节前反馈较消极，表示实际动销及利润率水平较往年有较大程度下滑，但节假日有所改善。我们认为信心分化主要原因在于：1）团购资源被有实力的大商垄断，同时部分酒企开展直营团购，中小烟酒店的团购份额进一步被挤压； 2）平台电商、直播电商逐渐起量，对烟酒店销售造成一定冲击。京东、拼多多等平台的百亿补贴拉低名酒的实际售价，消费者被线上的低价产品吸引，导致终端销售分流。