交通运输行业报告：跨境物流（13页）

行业报告下载 2024年04月02日 08:49 81 管理员

跨境物流服务商主要服务于贸易出口，2023 年我国贸易总出口金额 33800 亿美元，同比-4.6%，经历 2021 年出口贸易高增长（同比+29.6%）后，2022-2023 年我国贸易出口同比数据持续走低，出口贸易亟待恢复。贸易结构看，我国出口贸易主要流向美国、欧洲、东南亚等地，从 2023 年出口数据看，这五个国家占比分部为：14.8%、 14.8%、15.5%。边际上，从美国数据看，美国库存周期或已见底，整体进入补库阶段， 23 年 11 月美国整体库存同比从 0.7%下降到 0.4%，其中制造商和批发商数据已经接近历史底部，23 年 11 月，美国制造商库存同比-0.2%、批发商库存同比-0.3%、零售商库存同比 5.3%。我国出口贸易亟待恢复，而从占我国出口比较高的美国的库存数据看，美国或将进入补库阶段，贸易出口的总量数据逐步向好将有利于刺激跨境电商需求持续迸发活力。跨境电商行业高景气度，根据中国海关初步测算，2023 年我国跨境电商进出口总额 2.4 万亿元，同比+15.6%，领先 2022 年同期 8.5pp，2018-2023 年 CAGR 高达 18%。出口 B2C 平台型电商公司：Shein、Temu 等经营数据持续超预期，跨境电商高景气：据《晚点 LatePost》此前报道 TEMU 预估 2023 年全年将完成 140 亿美元 GMV；SHEIN 在 2022 年完成 GMV：290 亿美元。据报道，SHEIN 计划到 2025 年实现 585 亿美元年营收及 806 亿元商品交易总额。跨境电商产业链离不开物流，上游电商企业高强度资本开支，将带动跨境物流持续高景气，据报道 2023Q4 航空货运运价上涨明显。

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