香港公募市场研究报告（27页）

行业报告下载 2024年09月16日 07:48 管理员

新形势下香港正从传统融资中心向全球财富/资管中心转变。过去几年，在港股连续下跌、发达经济体持续加息等背景下，香港 IPO 规模持续下滑，传统融资形势严峻。相比之下，随着香港与内地互联互通机制进一步深化、粤港澳大湾区与离岸人民币中心建设逐步加快，香港资产及财富管理行业稳步增长，2013-2023 年香港资管行业规模累计涨幅 74%至 23.1 万亿港元。整体而言，香港的国际金融中心定位正从单一的融资属性向全球财富管理及资产管理中心转变。泛财富管理产业链包括上游的财富管理（狭义）、中游的资产管理、下游的资产创设，连接资金、产品、资产端。从产业链角度看，香港资管市场的资金呈现机构化、国际化特点；产品以公募基金及管理账户为主；投资资产类别丰富、地域多元；资管机构竞争激烈，业务集中度显著低于其他金融领域。资金端：2023 年香港资产管理及基金顾问业务中，来自专业投资者的资产规模占比 70%，其中法团/金融机构/基金、政府/主权财富基金/中央银行、其他机构及法团分别占比 46%、12%、9%，以零售投资者为代表的非专业投资者占比 30%。从地域分布来看，来自北美、香港、欧洲、亚太其他地区以及中国内地的资金分别占比 34%、29%、13%、11%、6%。产品端：香港资管市场的主要产品类别包括公募基金、管理账户1、私募基金、退休基金2等。2023 年公募基金、管理账户、私募基金、退休基金、其他产品规模分别为 7.9、6.9、4.3、1.7、2.1 万亿港元、占比 34%、30%、19%、8%、9%。考虑到管理账户的大部分资金投资于公募基金，穿透后的公募基金规模高于 8 万亿港元；香港证监会数据显示，2023 年末香港公募基金整体规模为 13.3 万亿港元，占香港资管规模比重~57%。

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