医药行业深度分析报告：医保支付结构优化（48页）

行业报告下载 2018年03月30日 14:17 管理员

从 2009 年开始国家为提高居民的医疗水平不断加大投入，与此同时医保基金以广覆盖、提高医疗保障水平为目标，参保人数以及人均筹资均不断提升，相应的医保收入与支出保持着高速增长，再加上 09 版医保目录的颁布、基本药物制度的建立等因素，从需求端驱动了医药行业的景气度不断提升。然而在医保扩容、医保覆盖率难以继续大幅提升之后，医保支付的压力日益增加，医保结余率逐年下降。因此，各省产生了医保控费等需求，相应的药品招标降价、控制药占比、医保总额预算、支付方式改革、降低辅助用药使用水平、限制抗生素使用等措施随之而来，需求端的压制因素愈来愈多导致自 2011 年以来医药行业收入与利润的增速开始下滑。

从国家统计局的数据来看，在 2009-2011 年之间，医药制造业的收入与利润均维持在 25%以上，而后开始出现逐年下滑。2015 年医药制造业收入与利润增速已经处于历史同期的底部，2016 年较 2015 年有所回升但幅度并不大，分别维持在 10%与 14%左右。然而，2017年 1 月至 11 月医药工业实现主营收入 2.59 万亿元，同比增长 12.3%，主营利润 0.3 万亿元，同比增长 18.4%，均较往年呈现回暖趋势。