电子行业研究报告：看好苹果链、AI驱动及自主可控产业链（67页）

行业报告下载 2025年01月04日 06:25 管理员

苹果 iPhone 开启新一轮创新与成长：AI 赋能，iPhone17 有望在 SOC 芯片 AI 能力提升、散热、FPC 软板、电池及后盖等方面迎来升级及价值量提升，苹果产业链细分龙头公司估值合理，2025-2026 年苹果硬件/端侧模型创新及销量增长趋势确定，预测在 SE4、Slim 机型（轻薄款）及折叠手机的带动下，2025-2027 年 iPhone 销量将快速增长，2023 年 iPhone 销量为 2.25 亿台，预测 2026 年 iPhone 销量有望达到 2.6-2.8 亿台。 AI 智能眼镜有望迎来爆发式增长：Meta 和雷朋的第二代产品 Meta Ray-Ban 在接入 AI 大模型后，销量大幅增长，多家厂商发布 AI 智能眼镜，包括百度、Looktech、Rokid、Inmo 等，根据产业链调研，国内至少有 50 个团队在做 AI 眼镜，当中不乏华为、小米、vivo、荣耀等硬件厂商，海外大厂苹果、微软、Meta、谷歌、OpenAI、亚马逊等也在积极布局。2025-2026 年带显示功能的智能眼镜有望崛起，未来三年智能眼镜有望迎来爆发式增长。 AI 云端算力硬件需求持续旺盛：北美四大云厂商 2024 年三季度合计资本开支 588.6 亿美元，同比增长 59%，其中亚马逊 Q3 资本支出同比增长 81%，达到 226 亿美元，微软 Q3 资本支出达到 149 亿美元，同比增长 50%。云厂商资本开支继续保持高增长，英伟达 Blackwell 芯片需求强劲，预测 2025 年供不应求，继续看好 AI 云端算力产业链。