证券行业2024年信用回顾与2025年展望报告（36页）

行业报告下载 2025年02月26日 08:42 管理员

上会家数较去年同期减少 251 家，通过率较去年同期增加 2.4 个百分点；定增融资方面，2024 年市场定增实际募资规模为 1730.52 亿元，同比下降 70.11%，减少 4058.99 亿元。从上市公司估值情况来看，截至 2024 年末，沪深 A 股股票平均市盈率约为 18.18 倍，较去年同期上升 13.55%。整体来看，2024 年以来，得益于市场行情，权益市场交易活跃度有所上升，市场交易额和两融余额均有不同程度增长；IPO 政策边际趋严，全年股票首发上市数量下降，通过率仍保持在较高水平。2025 年，预计我国将加大财政刺激力度，维持适度宽松的货币政策，同时在“提振消费”、“稳住楼市股市”等政策方向发力。政策背景下，预计上半年经济确定性较强，为 A 股市场表现提供有利支撑；下半年，海外因素尤其是出口将面临较为严峻的挑战，进而影响 A 股市场表现。整体而言，2025 年权益市场收益率同比有望改善，但仍需关注房地产投资恢复情况、地方政府债务化解进度以及地缘政治风险；在经济结构转型背景下，市场的阶段性震荡依然存在，且结构性行情或成为常态。