银行行业专题研究报告：理财监管持续规范（35页）

行业报告下载 2025年02月28日 07:00 管理员

未成立理财子公司的中小银行理财规模控制。自 2021 年以来，未成立理财子公司的中小银行陆续受到来自地方金融监管部门关于控制理财规模的“窗口指导”。监管部门要求这些银行保持现有理财规模不增长，或将规模压缩到某一时间点的存量规模，甚至要求理财规模逐月递减。我们认为这些举措或许是监管部门希望中小银行压缩理财业务规模，控制理财业务的发展，避免过度依赖理财业务进行扩张。 2026 年底规模缩减要求。根据中国证券报消息，山东、重庆、湖南等省份多个未设立理财子公司的银行收到监管的口头通知，明确要求在 2026 年底压降理财业务规模，每个省份要求有差异，有的是压降至 2021 年初水平，有的是压降至 2021 年 8 月底之前水平。进一步表明了监管部门对于中小银行理财业务规模控制的决心。从政策上来看，对银行理财业务的监管逐渐加强，逐渐突出理财子公司的重要性。我们认为，设立理财子公司是银行理财业务专业化、市场化发展的必然趋势。理财子公司能够独立运作、自主经营，具备更强的专业性，更能适应市场变化，更能有效地进行风险管理。监管部门强调理财产品向净值化转型，加强对理财产品的风险管理。净值型产品能够真实反映市场风险，投资者需要承担相应的投资风险，有利于打破刚性兑付，促进理财市场健康发展。监管部门还要求银行加强对理财产品的风险管理，建立健全风险控制机制，防止出现系统性金融风险。