2014 年以前需求端维持较快增长,突发事件导致供需错配。2014 年以前我国乳制品需求 处于稳健增长阶段,只有 2008 年受三聚氰胺事件的影响使得...
2025-05-14 18 农林牧渔行业报告
猪周期不会消失,“周期+成长”的投资属性仍将存在,行业成长空间仍然可观。 从近年来的生猪出栏水平来看,7 亿头左右基本是全国生猪市场总量的上限,基 于这一点,有观点认为国内生猪市场已不具备成长性。但通过对标美国生猪养殖 产业规模化进程,我们认为当前中国生猪养殖仍具备可观的成长空间,具体表现 为行业结构的变化。由于周期的大浪淘沙,高成本的养殖主体会在多轮周期中逐 步退出,而市场产需缺口仍需弥补,具有超额收益的养殖主体具备了成长的空间 和条件。对于企业个体,边际成本决定扩张边界,种猪、土地、人员、资金等资 源的积累决定了企业是否有能力进行扩张。技术、管理和资源作为驱动企业扩张 能力和扩张边界的三要素,是选择优秀标的的关注点。生猪养殖行业目前仍处在 行业规模化的黄金时期,前期规模化进程带来的行业红利使得整个生猪养殖板块 均有所获利,但我们认为随着行业集中度后续继续提升,核心关注成本和资源储 备带来的单位盈利和出栏增长分化。
标签: 农林牧渔行业报告
相关文章
2014 年以前需求端维持较快增长,突发事件导致供需错配。2014 年以前我国乳制品需求 处于稳健增长阶段,只有 2008 年受三聚氰胺事件的影响使得...
2025-05-14 18 农林牧渔行业报告
承上启下,为乳企稳定供应原料奶。从产业链分工来看,奶牛牧场上游承接饲料销售、奶牛育种等农业部门,下游对接乳企,为 其提供原料奶供应。三聚氰胺事件后,龙...
2025-03-31 42 农林牧渔行业报告
2024 年饲料产量出现近 10 年来首次下降。饲料工业协会数据显示,2024 全年 我国饲料产量 31503.1 万吨,比上年下降 2.1%;剖析背...
2025-03-26 42 农林牧渔行业报告
2014 年 1 月我国成立白羽肉鸡联盟,加强行业源头祖代鸡引种管理,改变了行业 引种的无序状态,引种量由历史高峰 2013 年 154 万套降至 2...
2025-02-11 38 农林牧渔行业报告
最新留言