氢能两轮车行业报告（25页）

行业报告下载 2025年05月19日 10:52 管理员编辑

氢能两轮车相较锂电、铅酸车型具备能量密度、续航、环境适应性、安全性等方面优势，更适用于 2B 端应用场景，例如共享出行、景区交通、高端 e-bike 等。据我们统计，2024 年国内氢能两轮车投放量接近 7000 辆，同比增长超 230%， 2024H2 相关政策颁布加速，进一步助推氢能两轮车在示范场景落地，市场有望快速扩张，受益标的包括永安行、厚普股份、天能股份、神开股份和江苏神通。  落地场景：安全性突出、经济性趋近，2B 端有望率先落地安全性为 B 端运营核心考量因素之一，电动自行车锂电池事故频发，政府对其运营态度谨慎，而氢能两轮车在燃料扩散性、储能结构设计、热失控风险、逃生窗口时间等方面具备优势，有望替代锂电成为规模商业运营更优解。经济性方面，有望在无补贴情况下大规模应用，当前燃料电池、储氢瓶成本仍然较高，结合 2026 年揭榜挂帅对成本和性能的指引测算，氢能两轮车每公里成本降低至 0.1805 元，较锂电/铅酸车型成本高 35%/13%，若叠加加氢补贴，则经济性进一步趋近现有车型。当前市场对氢能试点经济性并不苛责，有望成为落地的突破场景。

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