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中国机构配置手册:银行资产负债篇(115页)

行业报告下载 2025年07月05日 08:33 管理员

负债端看,存款成本下降缓解付息压力,但低利率环境下存款分流压力加剧。客户资金可能转向理财、基金等非存款产品,迫使银行强 化财富管理能力,通过发行结构性存款、定制化理财产品增强资金黏性,同时加大结算、代发工资等场景建设以夯实基础客群。负债稳 定性下降促使银行提升同业存单、央行再贷款等主动负债工具的使用效率。  资产端面临收益压缩与结构调整的双重挑战。贷款利率随之下行将直接收窄净息差,银行需优化资产投向,加大对消费贷、小微贷款等 高收益零售资产的配置,并通过ABS等工具加速存量资产流转。同时,需平衡风险溢价与资本消耗,对科创、绿色产业等政策导向领域实 施差异化定价策略,同时加大债券的交易波段。  利率风险管理复杂性提升。存贷利率非对称调整可能加剧久期错配风险,银行需运用利率互换、期权等衍生品对冲利率波动,并通过动 态缺口管理优化资产负债久期匹配。流动性管理需强化压力测试,提高国债、政策性金融债等优质流动性资产储备比例。  商业银行经营分层增加。一方面银行之间资源禀赋差异明显:大型银行依托全国性网点、低成本负债和资本充足率优势,具备承接大规 模信贷投放的能力;中小银行受限于区域经营、存款成本高企及资本补充困难,主动压缩高风险贷款业务。另一方面风险定价能力分化: 在经济下行周期中,国有大行凭借更强的风险识别能力和政府项目背书,聚焦基建、国企等低风险客群;中小银行为规避小微贷款不良 率攀升压力,转向交易国债、地方债等资本消耗低、波段机会多的资产。

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标签: 金融行业报告

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