军工行业专题报告：海外启示录，中国军贸（27页）

行业报告下载 2025年07月20日 08:44 管理员

地缘冲突延宕升级；全球军贸格局悄然变革。1）我们在 2024.5.17 发布的报告《海外启示录 2》中对全球军费和区域安全进行了研究：a，2015 年后，全球军费进入扩张期，2024 年全球军费约 2.72 万亿美元，同比增长 9.4%，是冷战结束以来最大增幅。b，2010~2023 年，亚洲、欧洲等地区国防支出在全球占比均有所提升。这在某种程度上反映了区域国防力量正在发生变化，矛盾趋向复杂。2）全球出口：2015~2024 年，美国军贸出口份额 39%，位列全球第一；俄罗斯、法国、中国紧随其后，份额分别为 15%，9%、6%，中国自 2021 年开始呈提升趋势。3）全球进口：2015~2024 年，沙特阿拉伯进口份额 8.8%，位列全球第一；印度、乌克兰、中国份额分别为 8.6%、4.9%、3.4%，中国自 2019 年开始呈明显下降趋势。总体来看，全球军贸进口格局相较出口更为分散，且近十年受局部冲突等影响波动较大。中国正从“追赶者”向“引领者”迈进。1）中国：2015~2024 年，中国出口武器主要类型为飞行器，占比 29%；主要武器接收国为巴基斯坦，十年间合计采购占中国出口总金额 48%。近年来中国向巴基斯坦提供的先进武器装备数量越来越多，种类愈加丰富，包括歼 10CE、VT-4 主战坦克、红旗-9B 远程防空导弹、054AP 型护卫舰等主战装备。进口方面，发动机占比最高，达到 51%；主要向俄罗斯采购，十年间采购自俄罗斯的金额占比为 74%。2）美国：2015~2024 年，美国出口武器主要类型为飞行器，占比 58%，自 2015 年列装以来，由洛克希德·马丁生产的 F-35 出口量已超过 1100 架，成为美国国防工业的核心出口产品。主要向沙特阿拉伯出口，包括 F-15 系列战机等。