有色金属报告：锰（28页）

行业报告下载 2018年09月13日 07:18 管理员

全球锰矿储量80%以上分布在南非、乌克兰、巴西、澳大利亚。锰矿资源在全球分布较为集中，据美国地质调查局（USGS），南非、乌克兰、巴西、澳大利亚的锰矿资源储量分别约为2亿吨、1.4亿吨、1.2亿吨与0.94亿吨，占全球储量分别为29.46%、20.62%、17.67%和13.84%，4个国家储量约占全球总储量的81.59%。中国锰矿资源储量为0.48亿吨，占全球储量的7.07%。常见锰矿包括无水和含水氧化锰矿和碳酸锰矿，世界锰矿主要以氧化锰矿为主，但中国锰矿储量约73%为碳酸锰矿。

中国锰矿资源主要分布于贵州、广西，占比55%，且以中小矿山为主。据《中国锰业》期刊，截止2016年年底，中国查明锰资源储量为15.51亿吨，主要分布在贵州和广西，占全国储量的55%（贵州占28%，广西占27%）；前5大省份的资源占比达80%。截止2017年底，全国共有锰矿山230座，其中超大型锰矿山仅5处，大型矿山（资源量在2000万吨以上）30多处，剩余矿山均为中小型。

2017年全球锰矿产量增长23%，中国产量增长7.6%。据国际锰业协会（IMnI），2017年全球锰矿产量同比增长23%至1860万金属吨，新增产量的68%来自于南非，剩余32%来自澳洲、加蓬和加纳。据《中国锰业》期刊，2017年中国锰矿石开采量为1254万吨，按20%品位折算，锰矿金属产量为250.8万吨，同比增长7.64%。

2018年全球锰矿产量预计略有下降。据公司年报，2017年全球3大主要矿商（South32、Eramet、Vale）锰矿石开采量为1130.5万吨，占比为71.5%。据公司半年报，South32上半年产量同比增长16%，公司预计全年增产10%至554万吨；Eramet 上半年因设备原因小幅减3%，全年计划产量与去年持平；据淡水河谷二季报，淡水河谷（Vale）2018年Q1产量环比下降21.5%，上半年产量同比下降18.6%，主要因为矿石品位下降、雨季增加开采难度和设备故障。该三大矿商锰矿产量占全球70%以上，其2018年产量合计下滑0.5%，由于公开资料未显示有其他矿山产能增减，因此预计2018年全球锰矿也略有下降。

中国锰矿需求主要依赖于进口高品位矿石。我国锰矿贫矿多、富矿少，平均品位为20%，比全球平均水平低10%；且我国锰矿床赋存条件复杂，部分锰矿开采难度大，导致开采成本高；另外受环保限制，大部分小矿山开始关停。据《中国锰业》期刊，2017年国内在产矿山108座，开工率不足50%。因此我国锰矿需求以进口高品位矿石为主。有色金属报告：锰（28页）