化工行业报告：德国默克显示材料发展史（30页）

行业报告下载 2018年11月20日 07:04 管理员

德国默克资本结构。德国默克为家族企业，总资本 5.65 亿股，其中合伙人占比约 70%，流通股股东占比约 30%。2017 年末，前五大流通股股东占流通股比重为 19%，分别为 Blackrock、Franklin Resources、Sun Life Financial、Deutsche Bank以及 Allianz。

德国默克基本财务数据。近年来，德国默克销售收入保持增长态势，2013-2016年增速持续上升。2017 年，由于性能材料业务板块的下滑，德国默克的内生销售额增速有所放缓，销售收入 153.3 亿欧元，同比增速约为 2%。默克总资产保持与收入较为一致的趋势。2017 年，德国默克总资产为 356.2 亿欧元，比上年下降了 6.9%。

德国默克发展历程。德国默克是一家以医药起家的、业务范围涉足化工和制药的大型跨国公司。在 350 年的发展历程中，默克主要经历了 4 次重大变革，生产流程、治理结构、业务领域、业务范围均发生了巨大变化：在生产流程上，由小作坊式的药房发展成为工业制药企业；在治理结构上，从个体企业逐渐发展成为合伙企业、股份企业，管理方式上也逐渐由家族管理向职业经理人过度；在业务领域上，从单一医药业务扩展至包括医药、生命科学和性能材料在内的多元业务经营的大型企业；在业务范围上，从本土企业逐渐拓展至欧洲、北美、非洲、亚洲各地，成为全球企业集团。

默克显示材料业务的发展与变革。液晶和 OLED 材料属于默克三大业务板块之一——性能材料的主要构成部分。默克的液晶和 OLED 显示解决方案服务于全世界超过一半的平板电视、平板电脑和智能手机的显示屏，同时，其液晶和 OLED 材料还运用于汽车、建筑等。

默克液晶材料发展模式研究。液晶材料属于技术密集型行业，同时对显示面板的生产有十分重要的影响。液晶的微小差异能导致面板厂良率的巨大差异。因此，液晶材料的生产不仅需要复杂且稳定的制造工艺技术来保证品质的稳定，还需要与 LCD 制造企业的密切配合和技术互通与支持。

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